上市公司財務(wù)欺詐及其法律規(guī)制研究.pdf

1、眾所周知，企業(yè)財務(wù)信息的真實與否，對國家實施國民經(jīng)濟(jì)宏觀管理和調(diào)控，對企業(yè)外部各有關(guān)方面了解財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，以及加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營管理等方面均有著重要的影響。上市公司作為證券市場的主體，其財務(wù)信息對證券市場甚至整個國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展更是有著至關(guān)重要的作用。但令人遺憾的是，近幾年來；在我國現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)生活中，卻不時傳出上市公司財務(wù)欺詐丑聞。這不僅嚴(yán)重?fù)p害了投資者和債權(quán)人的利益，使社會公眾對證券市場喪失信心，而且嚴(yán)重干擾了證券市場的秩序，對我國經(jīng)

2、濟(jì)增長產(chǎn)生非常不利的影響。上市公司財務(wù)欺詐已經(jīng)成為我國證券市場迫切需要解決的課題。由于我國的證券市場起步較晚，對財務(wù)欺詐現(xiàn)象的關(guān)注也是近幾年的事，因此我國對于財務(wù)欺詐的研究還處于起步階段，國內(nèi)的相關(guān)研究還顯得不足。國內(nèi)的相關(guān)研究從審計學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)和會計學(xué)等角度探討這一問題的比較多，而從法律角度研究這一問題的文獻(xiàn)還較少。有鑒于此，本文力圖從法律角度入手，在對上市公司財務(wù)欺詐進(jìn)行研究的基礎(chǔ)之上，提出對財務(wù)欺詐法律規(guī)制的完善建議。 第一

3、部分涉及的是財務(wù)欺詐的基本問題。在本部分中，首先提出了財務(wù)欺詐的定義；其次，通過將財務(wù)欺詐與盈余管理、利潤操縱、會計信息失真等相關(guān)概念進(jìn)行比較，進(jìn)一步明確財務(wù)欺詐的內(nèi)涵；再次，為更好地認(rèn)清和識別財務(wù)欺詐，介紹了我國會計實務(wù)中財務(wù)欺詐的基本表現(xiàn)手段，主要有：虛構(gòu)經(jīng)濟(jì)交易事實；掩飾經(jīng)濟(jì)交易事實；利用常規(guī)會計處理實施財務(wù)欺詐；利用會計政策與會計估計的選擇與變更實施財務(wù)欺詐；利用關(guān)聯(lián)方交易實施財務(wù)欺詐等。 第二部分主要探討上市公司財務(wù)欺

4、詐的成因及其危害。在上市公司財務(wù)欺詐的成因問題上，筆者經(jīng)過考察，認(rèn)為：上市公司財務(wù)欺詐源于信息不對稱、上市公司治理結(jié)構(gòu)存在缺陷、會計準(zhǔn)則存在漏洞、注冊會計師審計制度不健全、政府監(jiān)管體制與制度的缺陷以及證券中介機(jī)構(gòu)的誠信與自律不足等各個方面。正是這些原因的存在及其引發(fā)的利益沖突，導(dǎo)致了上市公司的財務(wù)欺詐。財務(wù)欺詐的危害是嚴(yán)重的，它導(dǎo)致國家宏觀調(diào)控和企業(yè)微觀決策的失誤，嚴(yán)重干擾了證券市場的正常秩序，助長了會計行業(yè)的不正之風(fēng)，導(dǎo)致投資者和債權(quán)

5、人決策失誤，從而嚴(yán)重?fù)p害其利益。 第三部分分析了上市公司財務(wù)欺詐法律規(guī)制的理論基礎(chǔ)。本部分的主要目的，在于更好地領(lǐng)會對上市公司財務(wù)欺詐進(jìn)行法律規(guī)制的機(jī)理。筆者認(rèn)為，與上市公司財務(wù)欺詐相關(guān)的理論有：信息不對稱理論；有效資本市場假說理論；企業(yè)契約理論和委托代理理論；內(nèi)部人控制理論等。 第四部分主要是對美國上市公司財務(wù)欺詐法律規(guī)制制度的評述，并從中得出對我國的啟示。在本部分中，筆者主要以美國的《薩班斯—奧克斯萊法》為例，概括并

6、評價了美國對上市公司財務(wù)欺詐法律規(guī)制的內(nèi)容，并從中得出以下啟示：一是保護(hù)公眾利益、增強(qiáng)投資者信心是資本市場健康發(fā)展的關(guān)鍵；二是國家應(yīng)加強(qiáng)立法，強(qiáng)化對資本市場的監(jiān)管；三是應(yīng)重視事前預(yù)警，強(qiáng)調(diào)事前防范。 第五部分主要是對我國上市公司財務(wù)欺詐的法律規(guī)制提出完善建議。通過前文對我國上市公司財務(wù)欺詐成因的分析以及對美國財務(wù)欺詐法律規(guī)制制度的借鑒，并結(jié)合我國的實際情況，筆者認(rèn)為應(yīng)從以下幾個方面完善我國上市公司財務(wù)欺詐法律規(guī)制制度：一是健全信

7、息披露制度。規(guī)定上市公司對相關(guān)重要信息的強(qiáng)制性披露義務(wù)，并且證券交易所和證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)要建立健全上市公司信息公開制度；二是要完善上市公司治理結(jié)構(gòu)。首先，要優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，降低國有股比重。其次，要充分發(fā)揮獨(dú)立董事的作用，增強(qiáng)董事會的獨(dú)立性。再次，要完善經(jīng)理人激勵約束機(jī)制和公司監(jiān)督機(jī)制，切實改善公司治理；三是完善注冊會計師審計和監(jiān)管制度。主要措施有：加強(qiáng)注冊會計師審計的獨(dú)立性；加強(qiáng)注冊會計師審計的法制建設(shè)；加強(qiáng)對注冊會計師行業(yè)的監(jiān)管，加大對違規(guī)