論上市公司關聯(lián)交易及公司法調(diào)整.pdf

1、關聯(lián)交易是市場經(jīng)濟的特有現(xiàn)象,它隨著企業(yè)集團的產(chǎn)生和發(fā)展而出現(xiàn)并逐步發(fā)展起來,并隨著企業(yè)集團規(guī)模的擴大尤其是跨國公司的大量存在而被越來越廣泛地應用于市場競爭活動中.近兩年來上市公司關聯(lián)交易日益頻繁,已經(jīng)成為證券市場中一種普遍現(xiàn)象.上市公司通過關聯(lián)交易,可以在企業(yè)集團內(nèi)部進行適當?shù)慕灰装才?降低交易成本,有利于擴大經(jīng)營規(guī)模,提高企業(yè)的運營效益和盈利能力,實現(xiàn)企業(yè)集團利潤的最大化,提高整體的市場競爭能力,從而有助于企業(yè)集團整體戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)

2、.但是,另一方面,關聯(lián)交易,特別是上市公司的關聯(lián)交易往往容易被用作控股股東和管理層操縱利潤、轉(zhuǎn)移投資風險、謀求私利的有力工具,從而損害公司和其他股東以及公司債權人合法利益.不公平的關聯(lián)交易還可能造成國有資產(chǎn)的流失.通過對關聯(lián)企業(yè)、關聯(lián)交易、關聯(lián)方等基本概念的界定,我們就可以進一步分析不公平關聯(lián)交易產(chǎn)生的根本原因.由于現(xiàn)代公司實行"一股一票"和資本多數(shù)決的表決制度,使控股股東濫用控制權操縱上市公司進行不公平關聯(lián)交易有了可趁之機.同時在現(xiàn)代

3、公司所有權與經(jīng)營權日益分離的情況下,公司管理層在個人利益的驅(qū)動下,極可能濫用對公司事務的決定權和重大影響,違反法定義務操縱公司進行不公平關聯(lián)交易.因此對關聯(lián)交易進行法律規(guī)制的法理學依據(jù)是:(1)在堅持資本多數(shù)決原則的同時又對其加以合理的限制,強調(diào)控股股東在行使資本多數(shù)決原則時負有對公司和少數(shù)股東誠實信用的義務,防止大股東對資本多數(shù)決的濫用,以保護少數(shù)股東的利益;(2)在堅持公司法人格獨立的同時在某些情況下允許刺破公司面紗,以保護公司債權

4、人的利益,實現(xiàn)公平與正義;(3)強化管理層在公司經(jīng)營管理中的忠實的義務與責任,平衡管理層與股東的關系,保障公司正常運行.由于中國上市公司有著特殊的股權結構和公司治理結構,對于國外公司法采用的規(guī)制關聯(lián)交易的各項較為成熟的制度和規(guī)定,必須在堅持社會主義公有制為主體,防止國有資產(chǎn)流失的前提下,結合實際有選擇性地進行設計和改進,逐步完善中國公司法的有關規(guī)定,以期建立一個全面有效的法律制度體系,將上市公司關聯(lián)交易納入法制軌道,更好地發(fā)揮其積極作用