政策導(dǎo)向、在職消費(fèi)與企業(yè)績效——基于國有上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù).pdf

1、近年來，國企高管的超額在職消費(fèi)現(xiàn)象引起社會(huì)和輿論媒體的普遍關(guān)注。國企高管的在職消費(fèi)行為加重了企業(yè)經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，嚴(yán)重影響了企業(yè)績效，同時(shí)也敗壞了社會(huì)風(fēng)氣和黨的形象。2012年12月中共中央頒布了“八項(xiàng)規(guī)定”，要求黨員以及領(lǐng)導(dǎo)干部制止鋪張浪費(fèi)、厲行勤儉節(jié)約，對(duì)國有企業(yè)高管的在職消費(fèi)行為進(jìn)行了嚴(yán)格的規(guī)定和限制。“八項(xiàng)規(guī)定”和相關(guān)政策的出臺(tái)是否有效地控制國有企業(yè)高管的在職消費(fèi)行為？在職消費(fèi)的減少會(huì)對(duì)國有企業(yè)績效產(chǎn)生何種影響？政府應(yīng)如何制定相關(guān)政策合

2、理而有效地激勵(lì)國企高管？值得進(jìn)行深入探討研究。
　　本文以兩權(quán)分離和委托代理等理論為研究基礎(chǔ)，借鑒學(xué)術(shù)界已有研究成果，結(jié)合“八項(xiàng)規(guī)定”的出臺(tái)和我國國有企業(yè)面臨的政策管制和我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的宏觀背景，從理論上分析指出在我國國有企業(yè)制度背景下研究政策導(dǎo)向?qū)υ诼毾M(fèi)和企業(yè)績效影響的必要性，以此為基礎(chǔ)提出研究假設(shè)并建立模型，選取2009-2014年6年的國有上市企業(yè)公開的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為研究樣本，運(yùn)用SPSS11.5軟件對(duì)所選取樣本的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)實(shí)證

3、分析了“八項(xiàng)規(guī)定”出臺(tái)后國有上市企業(yè)在職消費(fèi)的變化以及該政策對(duì)企業(yè)績效的影響，同時(shí)選擇2012年A股上市公司業(yè)務(wù)招待費(fèi)第一的中國鐵建作為典型案例進(jìn)行研究，分析“八項(xiàng)規(guī)定”后該公司在職消費(fèi)的調(diào)整情況與企業(yè)績效的變化走勢。實(shí)證研究中，本文選用“總資產(chǎn)利潤率”反映企業(yè)績效，用年報(bào)附注中“支付的其它與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流量”中所披露的八項(xiàng)費(fèi)用之和計(jì)量在職消費(fèi)額度，同時(shí)選擇其他合理的相關(guān)變量作為模型的控制變量。
　　研究結(jié)果表明，“八項(xiàng)規(guī)定

4、”的出臺(tái)后，國有企業(yè)高管在職消費(fèi)水平顯著降低。同時(shí)，國有企業(yè)在職消費(fèi)水平與企業(yè)績效的關(guān)系呈負(fù)相關(guān)，企業(yè)的經(jīng)營狀況隨著在職消費(fèi)的降低而得到改善。據(jù)此，本文提出六點(diǎn)政策建議，以降低國有企業(yè)在職消費(fèi)水平、提高企業(yè)績效，包括嚴(yán)格貫徹“八項(xiàng)規(guī)定”精神，建立健全國有企業(yè)信息披露制度，完善國企公司治理結(jié)構(gòu)，引入市場化的經(jīng)理人競爭機(jī)制，在國企高管的選拔任用制度上與市場接軌，實(shí)行在職消費(fèi)預(yù)算、審批和報(bào)銷制度，進(jìn)行國企高管薪酬改革等。同時(shí)本文還指出，在職消