新能源上市公司財務風險預警與防范.pdf

1、隨著社會經(jīng)濟的快速發(fā)展，日益增長的能源需求帶來了嚴重的能源危機，新能源產(chǎn)業(yè)是緩解能源危機壓力的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。由于新能源項目具有投資大、周期長、技術(shù)復雜的特點，投資回報具有不可預見性和不確定性，面對新能源產(chǎn)業(yè)正呈現(xiàn)融合加快、合資企業(yè)增多、供應鏈日趨全球化的態(tài)勢，新能源上市公司在面對新的發(fā)展環(huán)境所帶來的機遇和挑戰(zhàn)時，要穩(wěn)抓財務這一大關(guān)，提防財務風險。
　　本文在國內(nèi)外財務風險預警研究基礎上，結(jié)合新能源上市公司的特點，對新能源上市公司

2、財務風險預警與防范進行研究。本文認為新能源政策利好變化、市場推廣難度大、資金使用成本高、公司缺乏核心技術(shù)以及公司初創(chuàng)階段管理不完善導致了新能源上市公司在初創(chuàng)階段財務風險較高。為了防控財務風險，本文圍繞新能源上市公司財務風險的具體表現(xiàn)，即融資風險、流動性風險、存貨變現(xiàn)風險、管理決策風險以及政策風險選擇財務指標，最終從新能源上市公司償債能力、經(jīng)營能力、發(fā)展能力、盈利能力、現(xiàn)金流量以及特殊財務指標等六個方面共選取了25個財務指標，構(gòu)建了以償債

3、能力指標和現(xiàn)金流指標為主，必要的傳統(tǒng)財務指標為輔的新能源上市公司財務風險預警指標體系。并利用統(tǒng)計軟件IBM SPSS建立了Cox模型，發(fā)現(xiàn)利息保障倍數(shù)、綜合杠桿以及資本支出與折舊攤銷比是對新能源上市公司財務危機有顯著影響的因素。然后利用 K－M分析得到每個生存時間對應的生存概率，進而對基準生存函數(shù)進行估計，得出了Cox模型的最終函數(shù)。通過對財務預警模型的實證結(jié)果進行檢驗，發(fā)現(xiàn)本文所建立的模型具有較高的準確率。透過模型的結(jié)果，本文認為新能