我國互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌法律問題研究.pdf

1、股權(quán)眾籌即是創(chuàng)業(yè)企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺將待創(chuàng)立的企業(yè)或者是項目詳細信息，向潛在的投資人展示，來吸引投資人支持項目，投資人也可以因此獲得收益。國務(wù)院提出的“開展股權(quán)眾籌融資試點”，證監(jiān)會傳達了“鼓勵行業(yè)發(fā)展”“鼓勵行業(yè)自律”的監(jiān)管意見，這些都向大眾傳達了國家對眾籌行業(yè)的發(fā)展持肯定態(tài)度的信號。
　　互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌的概念是創(chuàng)業(yè)企業(yè)將其準備創(chuàng)設(shè)的企業(yè)或者籌辦的項目的具體信息在互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺上對外廣泛公布，以此吸引潛在的投資人的投資興趣，投

2、資人看中項目前景與預(yù)期回報而向項目投資，投資人按投資的比例獲得同樣比例的企業(yè)的股份。在互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌中存在融資人、投資人、眾籌平臺三方主體架構(gòu)，融資人通過在互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺上創(chuàng)建眾籌項目，并介紹眾籌產(chǎn)品的諸如獨特的創(chuàng)意，預(yù)先設(shè)定的籌資期限與預(yù)期收益等具體信息，一個項目滿足不同投資檔位的需求，不同的檔位有不同的預(yù)期回報。投資人是根據(jù)眾籌平臺上公布的各項具體信息參考，再根據(jù)項目設(shè)定的投資檔位，在結(jié)合自身實際情況下謹慎選擇并且等待預(yù)期的收益，眾

3、籌平臺的職責(zé)主要是審查和發(fā)布籌資人創(chuàng)設(shè)的項目信息，并且提供各種技術(shù)支持服務(wù)，發(fā)揮中介的作用。
　　在我國，股權(quán)眾籌發(fā)展迅速，立法滯后而實踐先行，因此在實際操作中引發(fā)了許多法律問題。非法集資、非法發(fā)行證券和知識產(chǎn)權(quán)被侵犯是籌資者面臨的主要的問題；知情權(quán)的保護、項目的退出以及投資者法律地位的問題是投資人面臨的主要問題。在美國JOBS法案中，主要規(guī)定了小額股權(quán)眾籌融資豁免、眾籌平臺內(nèi)部人員限制和信息披露的要求，中國《私募股權(quán)眾籌融資管理

4、辦法（試行）（意見稿）》主要規(guī)定了對發(fā)行方式、平臺準入標準、對融資人和投資人的要求以及平臺的監(jiān)督與管理的規(guī)定，在中國《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》中，規(guī)定了對合格投資人、資金運作與資金募集的要求，為之后的法律對策提供了參考依據(jù)。
　　從融資方角度出發(fā)，要結(jié)合相關(guān)法條的規(guī)定，避免觸及規(guī)避非法集資紅線、明確非公開發(fā)行法律地位以及更加注重保護知識產(chǎn)權(quán)；從眾籌平臺角度出發(fā)，為了保障資金安全，設(shè)立資金第三方托管制度、規(guī)范眾籌平臺準入標準與