中國(guó)私募基金立法探析.pdf

1、本文研究的對(duì)象是我國(guó)證券市場(chǎng)中的私募基金，它是我國(guó)證券市場(chǎng)上出現(xiàn)的一種新的金融現(xiàn)象。而我國(guó)私募基金目前尚處于“灰色地帶”，大多隱藏在地下，由市場(chǎng)選擇和和保障，逃避著監(jiān)管部門的監(jiān)管和市場(chǎng)的關(guān)注，這主要是由于私募基金缺乏法律上的明確界定和保障。因此，當(dāng)前考慮從立法設(shè)計(jì)上對(duì)私募基金進(jìn)行規(guī)范已是刻不容緩。 本文首先比較了學(xué)者對(duì)私募基金內(nèi)涵的不同界定，對(duì)私募基金作了法律界定。同時(shí)，通過對(duì)私募基金與公募基金區(qū)別的對(duì)比分析，指出私募基金的獨(dú)特

2、優(yōu)勢(shì)，為下文論述我國(guó)私募基金作了理論上的鋪墊。我國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中私募基金大量存在，這些私募基金處在無法可依的狀態(tài)，通過立法對(duì)其加以規(guī)范已是我國(guó)目前的當(dāng)務(wù)之急。筆者從正反兩方面論述了立法規(guī)范私募基金的必要性。一方面，私募基金自身存在諸多風(fēng)險(xiǎn)，在法律缺失的情況下，屬于“灰色部落”的私募基金存在諸多危害；另一方面，通過立法規(guī)范私募基金，不但能滿足不同投資者的多種需求，而且有利于證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。 最后筆者建議構(gòu)建我國(guó)私募基金法律制度。此

3、部分是文章的主干。主要是在借鑒國(guó)外成熟立法經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，針對(duì)我國(guó)的國(guó)情，就我國(guó)的私募基金制度進(jìn)行設(shè)計(jì)。首先結(jié)合對(duì)美國(guó)私募基金制度中對(duì)投資者人數(shù)和資格方面的限制，從而得出我國(guó)合格投資者的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，并指出在私募基金的募集過程中，它有不同于公募基金的一些規(guī)則。接著本文討論了私募基金存在形式的法律安排，如信托、公司、有限合伙等，并分析了其優(yōu)劣，提出有限合伙形式最適于私募基金的發(fā)展。最后，筆者討論了私募基金法律關(guān)系各方主體——基金持有人、基金管理