跨國公司在華區(qū)域總部資金池的應用研究.pdf

1、次貸危機之后,全球業(yè)界及學術界再次關注公司現金流相關的研究。由此,對跨國公司而言,資金管理的重要性被提高到前所未有的高度。另一方面,中國雖然受金融危機的影響較小,但由于人民幣國際化進程的推進、中國外匯管理改革的深入,外資跨國公司在華總部及中資跨國公司也開始認真思考資金管理的背景變化及對實踐的影響,都希望積極地適應變化,對資金管理業(yè)務模式進行優(yōu)化,從而增加企業(yè)價值并降低風險。
　　在實務中,在華的跨國公司需要解決的是境內外、本外幣兩

2、個維度的問題,同時還要兼顧交易對象為集團內與第三方的差異,充分利用資金管理方面比較成功的工具,以實現目標。目前,跨國公司比較普遍使用的資金池管理模式,在人民幣境內整合、人民幣境外運作、境內外的外匯資金集中運營等方面都可以發(fā)揮較好的作用,也比較契合我國人民幣國際化及外匯管理改革的最新發(fā)展。
　　本文希望從實務出發(fā),結合實踐案例及數據分析,對跨國公司在華區(qū)域總部的資金池實踐進行研究。
　　第1章為導論,描述選題背景和研究意義,對

3、國內外文獻進行回顧,并闡明研究方法和內容框架。
　　第2章為跨國公司地區(qū)總部及其現金業(yè)務概述,討論外資跨國公司及在華總部發(fā)展、中資跨國公司發(fā)展,并引出跨國公司對現金實務運營的需求。
　　第3章為資金池模式綜述,討論資金池理念及結構、成本及收益等。
　　第4章為境內人民幣資金池實踐。主要通過案例,分析國內知名的汽車銷售公司實施及運作人民幣資金池的實踐。
　　第5章為全球視野的資金池實踐。從國際結算的由來出發(fā),回顧了

4、我國外匯管理制度的變遷,重點敘述了近期的人民幣國際化及外匯管理試點,并結合中國(上海)自由貿易區(qū)的最新金融政策,設計了自貿區(qū)內跨國企業(yè)構建“資金池”的架構,并展開討論了與此架構相應的本外幣在境內外的各種操作模式。
　　第6章分析了資金池管理實踐對企業(yè)的影響。首先,討論資金池實踐對決策的影響。現金持有量決策的方面,用縱向歷史數據分析了集團公司實施資金池項目后現金持有量的變化、并橫向對比類似公司現金比率以探尋相對的規(guī)律,之后簡略定性分