利率市場化進程中商業(yè)銀行利率影響因素分析.pdf

1、在當(dāng)前復(fù)雜多變的國際金融環(huán)境下,我國經(jīng)濟進入結(jié)構(gòu)調(diào)整關(guān)鍵時期,與此同時中國利率市場化改革也相應(yīng)的走到了改革的深水區(qū)。從國外利率市場化改革經(jīng)驗不難發(fā)現(xiàn),利率市場化完成后在促進國內(nèi)經(jīng)濟平穩(wěn)增長、實現(xiàn)金融資源優(yōu)化配置和實現(xiàn)國內(nèi)外收支均衡等方面發(fā)揮著重要的作用。在國外研究中,對于利率定性與定量分析層出不窮、百家齊放。而我國針對利率波動的研究中,大多數(shù)著力于利率波動對其他經(jīng)濟變量變動的影響分析,鮮有探討其他經(jīng)濟指標變動對利率波動影響的定量關(guān)系研究

2、。
　　本文通過總結(jié)西方經(jīng)濟學(xué)中利率決定基礎(chǔ)理論,分析在1996-2013年期間,我國利率市場化改革的實踐過程。并將我國的利率市場化改革歷程劃分為三個階段,分別考察期間內(nèi)利率變動基本狀況及其影響因素,并對這三個階段進行協(xié)整檢驗試圖建立長期穩(wěn)定關(guān)系,然后通過VAR模型進行脈沖效應(yīng)及方差分解分析。在樣本期間內(nèi),選取的各項指標月度數(shù)據(jù)均為非平穩(wěn)序列,必須對數(shù)據(jù)進行單位根檢驗及差分處理,而后通過格蘭杰因果檢驗得出固定資產(chǎn)投資額、通貨膨脹率

3、、貨幣供應(yīng)量、進出口差額、財政收支差額以及匯率均為影響利率波動的原因。通過構(gòu)建協(xié)整方程后,通過VAR模型的方差分解以及脈沖響應(yīng)分析得出在利率市場化改革的第一階段主要影響利率波動的因素為通貨膨脹率,第二階段的主要影響因素為進出口差額,而最后一個階段為通貨膨脹率。最后為應(yīng)對利率市場化改革所造成的利率波動,商業(yè)銀行應(yīng)建立自身利率預(yù)測及管理機制,加強銀行內(nèi)部資產(chǎn)負債管理,大力發(fā)展商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù),使商業(yè)銀行避免因為利率市場化改革帶來利率波動所造