我國汽車行業(yè)上市公司資本結構與企業(yè)業(yè)績相關性實證研究.pdf

1、1952年David·Durand提出資本結構理論。自此以后，學術界展開了資本結構影響因素方面的理論探討。隨著研究的深入和不斷的實踐，學者們逐漸將該理論與企業(yè)業(yè)績相結合，目的在于研究兩者的相關性。
　　本文基于前人的研究成果，選取國內(nèi)汽車行業(yè)上市公司作為研究樣本。同時，本文對樣本公司的資本結構與企業(yè)業(yè)績間的實證關系進行研究。研究對象為深滬兩市發(fā)行A股的34家汽車行業(yè)上市公司，本文從樣本公司財務報告中取得1020個樣本觀測值，研究期

2、間為2006年-2010年。在提出六條研究假設之后，本文不僅建立一元線性回歸模型，同時還建立擬合二次方模型和多元線性模型。實證中利用PASWStatistics18.0(SPSS)統(tǒng)計分析軟件對數(shù)據(jù)進行回歸分析。本研究得出的結論有：資本結構與企業(yè)業(yè)績負相關，并且兩者具有雙向互動關系。第一大非國有股持股比例、流通股持股比例與企業(yè)業(yè)績正相關。國有股持股比例與企業(yè)業(yè)績兩者是負相關關系。
　　本文指出汽車行業(yè)上市公司存在的問題，并對其進行

3、分析，最后提出了改進建議。首先，汽車行業(yè)上市公司應該優(yōu)化資本結構。其次，汽車行業(yè)上市公司應該完善企業(yè)治理結構。第三，政府應該制定政策促進債券市場機制的完善，實現(xiàn)企業(yè)融資渠道的多樣性和融資方式的多元化。第四，同時政府還應該完善企業(yè)破產(chǎn)制度，維護債權人的合法權益，降低債權人在債務人企業(yè)破產(chǎn)中的損失。
　　本研究的創(chuàng)新在于將汽車行業(yè)上市公司定位為研究樣本，同時研究資本結構與企業(yè)業(yè)績雙向的互動關系。實證中，對該行業(yè)在這方面的研究很少。本文