基于金融工具創(chuàng)新視角的科技型中小企業(yè)融資途徑拓展研究.pdf

1、本論文得到2013年天津市科技發(fā)展戰(zhàn)略研究計劃項目（13ZLZLZF05300）——“基于金融工具創(chuàng)新視角的科技型中小企業(yè)融資途徑拓展研究”的資助。
　　科技型中小企業(yè)是科技研發(fā)的重要發(fā)源地，其在我國建設成創(chuàng)新型國家的道路上發(fā)揮的主力軍作用不可小覷。而在科技活動的每一個階段，科技型中小企業(yè)都需尋求金融支持，強大的金融支持體系是企業(yè)獲得高效研發(fā)支出的必要條件。黨的十八大提出“依靠金融創(chuàng)新解決科技型中小企業(yè)融資困境”的提案。而金融工具

2、創(chuàng)新是金融創(chuàng)新的微觀內涵，國內外已有學者建議把金融工具以及衍生金融工具作為科技型中小企業(yè)的必要融資方式。然而在科技型中小企業(yè)仍“融資難”的大背景下，各種金融工具的融資功能顯然沒有真正發(fā)揮效力。鑒于各類金融工具是優(yōu)化經濟社會資源配置的有效手段，靈活應用金融工具以構建合理高效的融資路徑，以及設計可行的創(chuàng)新金融工具非常必要。這對于滿足科技型中小企業(yè)個性化的資金需求，拓寬融資渠道意義重大。
　　科技型中小企業(yè)是中小企業(yè)的特殊性群體，為確定

3、研究對象，本文首先對科技型中小企業(yè)的概念及特征進行準確界定和描述。由于科技型中小企業(yè)“融資難”的問題貫穿企業(yè)發(fā)展始終，故本文將中小企業(yè)金融生命周期理論作為本文后續(xù)研究的理論支撐。隨后，安排第三章對科技型中小企業(yè)融資現狀進行探究。其中有關融資渠道、風險特征、融資擔保現狀等內容的分析方法都有別于以往文獻。為了更深刻地剖析這一問題的影響因素，本文在現狀分析的基礎上，首次將金融工具量化，通過建立多元線性回歸模型，就現有金融工具對科技產出的影響進

4、行實證研究。結果表明，財政科技投入、銀行科技信貸、科技資本市場、創(chuàng)業(yè)風險投資均對科技產出有顯著的促進作用，但是，不同的金融工具對科技型中小企業(yè)科技產出的金融支持效果差距并不明顯，創(chuàng)業(yè)風險投資的金融支持效果甚至是最差的。
　　在全方位的現狀分析，由淺入深的影響因素分析之后，對科技型中小企業(yè)融資途徑進行拓展研究則提高了本研究的研究價值。本文首次將生物工程中DNA復制與重組技術與企業(yè)金融生命周期理論相結合，重新分配現有金融工具，構建出科