我國滬市與國際股市的聯(lián)動性研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、　　在金融開放形勢下,伴隨經濟的全球化和信息傳播速度的加快,全球證券市場的一體化趨勢日益明顯,各國或地區(qū)間的股市聯(lián)動性成為國內外學者熱議的話題。那么隨著我國加入 WTO,股改、匯改的進行,滬市與世界主要金融中心股市收益率之間的聯(lián)動效應如何？國內機構投資者還能否從全球分散化投資中獲得益處呢？
　　本文首先闡述了研究國內外股市聯(lián)動性的背景和現(xiàn)實意義,對國內外的相關文獻進行了梳理和總結,并對論文的結構框架和可能創(chuàng)新之處進行了介紹。第二

2、部分主要對股市間聯(lián)動性的原因進行了概述,分析了幾個理論對股市間聯(lián)動性影響機制。第三部分是對樣本數(shù)據(jù)選取情況的說明,進行了數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計,為實證分析奠定了基礎。在實證分析方面,本文分階段進行了協(xié)整、脈沖響應、方差分解等計量分析,發(fā)現(xiàn)滬市與世界主要股市之間不存在長期關系。然而,從短期看,2005 年下半年以來國內外股市的聯(lián)動關系有所增強,上海股市開始對其他股市產生不同程度影響。另外,論文利用BEKK-GARCH模型,動態(tài)地分析了滬市與國際股

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