金融高頻數據的分析及實證研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、隨著計算機技術的發(fā)展和通訊技術的革新，金融高頻數據的獲取與操作變得可行和簡單。由于高頻數據包含了豐富的市場信息，及時從這大量數據中提取有效信息變得越來越重要。
　　本文主要從周期性和長記憶性兩方面來分析我國股市高頻數據。首先，利用傳統(tǒng)方法對我國股市高頻數據進行初步的統(tǒng)計分析，得出我國股市高頻收益率序列并不是正態(tài)分布，而是呈現出高峰厚尾性，且有著顯著的“日歷效應”。其次，介紹了“已實現”波動率及其擴展形式，分析得出，由于賦權“已實現

2、”波動率充分考慮了“日歷效應”，所以，賦權“已實現”波動率比“已實現”波動率和調整“已實現”波動率更有效。同時，在綜合考慮測量誤差和微觀結構誤差這兩種誤差的基礎上得出“已實現”波動率和賦權“已實現”波動率的最優(yōu)抽樣頻率為5min。最后，利用R/S分析法和修正的R/S分析法分別進行計算，其結果均表明賦權“已實現”波動率具有長記憶性。于是，在長記憶HAR-RV模型的基礎上，本文提出了HAR-WRV模型，并以2011年度上證綜指采集頻率為5m

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