資產(chǎn)減值對上市公司財務困境預測的影響研究.pdf

1、隨著我國證券市場改革的深化和資本市場的快速發(fā)展，上市公司也更顯著地暴露在錯綜復雜的市場風險中，企業(yè)出現(xiàn)破產(chǎn)及陷入其他財務困境現(xiàn)象的頻率也越來越高，嚴重地破壞了證券市場秩序，為了保護上市公司各相關方的利益，自1998年起，我國證券管理部門依法對兩年連續(xù)虧損或資不抵債的上市公司實施了特殊處理(ST)措施。由于被實施特殊處理的上市公司通常會給利益相關方造成較大的經(jīng)濟損失，所以對上市公司財務困境預測的需求越來越多，理論界和實務界對上市公司財務困

2、境預測均給予了極大的關注。國內(nèi)外相關研究表明，國內(nèi)外學者的財務困境預測研究，一般是基于這樣一個假設，即上市公司均客觀、公允地披露了財務報告，然后通過構造合理的預測模型來獲得對那些財務狀況出現(xiàn)嚴重危機的上市公司的預警信號，這些預測模型的錯判率一般在20％—30％左右。實證會計研究本質(zhì)上是建立在客觀事實基礎之上的邏輯推理過程，所依據(jù)的客觀事實是實證研究的前提條件。按照邏輯學規(guī)律，要保證實證會計研究能夠得出正確的結論，必須同時滿足兩個基本要求

3、：一是推理有效；二是前提真實。假設前提的真實性對實證研究的有效性存在影響，若前提錯誤，即使推理有效，所得結論也必然錯誤。國內(nèi)眾多學者對長期資產(chǎn)減值的相關研究表明，上市公司的長期資產(chǎn)減值轉回并非由于其資產(chǎn)質(zhì)量的改善與經(jīng)濟因素的好轉，而是由于其盈余管理的動機所致，從而影響會計信息質(zhì)量。所以在我國盈余管理較為嚴重的情況下，該假設并不符合現(xiàn)實，影響預測模型判斷的正確率。為此，本文利用傳統(tǒng)財務困境預測模型，剔出資產(chǎn)減值會計政策對預測變量的影響，從