我國(guó)證券投資基金的發(fā)展、制約因素及對(duì)策研究.pdf

1、證券投資基金是一種實(shí)行組合投資、專(zhuān)業(yè)管理、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。證券投資基金作為現(xiàn)代金融的一種重要投資工具，一方面為中小個(gè)體投資者提供了投資機(jī)會(huì)和投資渠道；另一方面也發(fā)揮著繁榮和穩(wěn)定金融市場(chǎng)的作用。證券投資基金雖然在我國(guó)起步較晚，經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展，基金規(guī)模不斷擴(kuò)大，基金品種日益豐富和完善，并已經(jīng)積累了一定的經(jīng)驗(yàn)，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，特別是2006年中國(guó)股市進(jìn)入牛市行情以來(lái)，證券投資基金已經(jīng)成為大多數(shù)普通百

2、姓生活中的一種必不可少的常規(guī)性金融投資工具。 但是，證券投資基金在我國(guó)發(fā)展的時(shí)間畢竟還很短，證券投資基金本身的制度建設(shè)方面還存在許多不足，而且我國(guó)是一個(gè)證券市場(chǎng)總體發(fā)展滯后的發(fā)展中國(guó)家，目前滿(mǎn)足證券投資基金進(jìn)一步發(fā)展的外部環(huán)境也并不理想，所以在我國(guó)證券投資基金發(fā)展過(guò)程中，出現(xiàn)了許多問(wèn)題，2000年“基金黑幕”的揭示暴露出我國(guó)證券投資基金健康發(fā)展還有很大的差距，諸多問(wèn)題如果得不到及時(shí)有效的解決，就無(wú)法發(fā)揮其在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的積極作用，

3、反而會(huì)給國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展產(chǎn)生影響。 本文首先簡(jiǎn)要闡述了證券投資基金的概念、特點(diǎn)和對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和社會(huì)效應(yīng)，然后從國(guó)外證券投資基金的發(fā)展和經(jīng)驗(yàn)入手，比較了美國(guó)、英國(guó)、日本等國(guó)證券投資基金的治理結(jié)構(gòu)和監(jiān)管模式，運(yùn)用了實(shí)踐分析與理論分析相結(jié)合、案例等方法，分析出一是由于證券投資基金本身的制度安排存在不足；二是源于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體相對(duì)落后，這兩項(xiàng)原因?qū)е铝水?dāng)前我國(guó)證券投資基金健康發(fā)展的諸多不利因素，如基金治理架構(gòu)本身存在的缺陷、

4、基金托管人的監(jiān)督職責(zé)履行不力、基金相關(guān)法規(guī)不完善、監(jiān)管體系不健全、證券市場(chǎng)相對(duì)落后、投資理念不正確等。最后從證券投資基金革新治理結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化監(jiān)管制度、發(fā)展證券市場(chǎng)、促進(jìn)基金業(yè)的行業(yè)自強(qiáng)等方面對(duì)以上制約因素提出了具有針對(duì)性、可操作性的對(duì)策。 總而言之，本文對(duì)當(dāng)前制約我國(guó)證券投資基金健康發(fā)展的不利因素進(jìn)行了分析，并在此基礎(chǔ)上提出了相關(guān)的對(duì)策建議，這為證券投資基金制度安排理論的進(jìn)一步發(fā)展提供思路，同時(shí)可以對(duì)于金融管理部門(mén)今后制定證券投資