股票期權(quán)激勵(lì)制度的應(yīng)用研究.pdf

1、中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷從傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型的過(guò)程，而能否成功轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵因素之一就是國(guó)有企業(yè)尤其是國(guó)有大中型企業(yè)的改制問(wèn)題。 企業(yè)改革面臨的一個(gè)普遍突出的難題是如何在兩權(quán)分離的背景下解決好對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)約束問(wèn)題。根據(jù)企業(yè)委托一代理理論，由于企業(yè)所有者與經(jīng)營(yíng)者各自的目標(biāo)函數(shù)不一致以及信息不對(duì)稱(chēng)等因素，往往會(huì)導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)者產(chǎn)生“道德風(fēng)險(xiǎn)”，從而使企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為背離“實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化”的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。 本文集中探討了

2、經(jīng)理股票期權(quán)激勵(lì)這一制度安排在解決企業(yè)經(jīng)理人激勵(lì)約束問(wèn)題上的理論及現(xiàn)實(shí)意義，并結(jié)合中國(guó)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況，就經(jīng)理股票期權(quán)激勵(lì)問(wèn)題提出了積極的政策建議。導(dǎo)言部分介紹了本文的寫(xiě)作背景及研究目的；第一章采用規(guī)范分析的方法從相關(guān)概念、理論等角度對(duì)股票期權(quán)激勵(lì)的必然性及必要性做了系統(tǒng)性研究與論述；第二章采用實(shí)證分析的方法具體研究了股票期權(quán)激勵(lì)在美國(guó)實(shí)行的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)及問(wèn)題；第三章總結(jié)并分析了我國(guó)目前實(shí)行股票期權(quán)激勵(lì)的現(xiàn)狀及環(huán)境，并在此基礎(chǔ)上提出了相關(guān)對(duì)策