我國短期外債的風險分析及預警.pdf

1、1997年，東南亞金融危機的爆發(fā)，給東南亞各國乃至世界經濟帶來嚴重創(chuàng)傷。這次危機使我們對國際資本流動及其風險有了深刻的認識。東南亞國家的教訓迫使我們必須盡可能準確地判斷我國國際資本流動風險的大小，從而減少金融危機發(fā)生的可能性。從我國目前對國際資本的管制政策來看，外債是國際資本流動最重要的一種形式，而短期外債又以其自身收益高、流動快、風險大的特點成為外債風險的主要來源。因此，短期外債是我國國際資本流動風險和預警問題的研究重點。 短

2、期外債作為國際短期資本的一種表現形式，其理論基礎主要來自資本流動理論、外債理論、金融危機相關理論以及近幾年飛速發(fā)展的金融安全理論。本文以“我國短期外債的風險分析及預警”為題，充分吸收了國內外學者在國際資本流動、國際收支平衡、外債以及風險預警系統等領域所取得的研究成果，以我國短期外債風險預警問題為研究重點，運用理論研究和實證分析相結合的方法，從新視角對短期外債風險進行了積極的探索。全文主要分為四個部分： 第一部分，研究了短期外債的

3、定義、實質及其帶來的正負效應，分析了短期外債風險的內涵以及其與金融危機的關系，并探討了建立預警系統的意義。 第二部分，主要論述了短期外債的各種風險。在簡要分析我國短期外債的影響因素和總體情況的基礎上，從理論和實證兩個角度研究了我國短期外債引起的主要風險。 第三部分，圍繞短期外債風險的預警問題展開研究，簡要介紹了危機預警研究的前沿成果；提出了我國短期外債風險預警系統的基本思路，并通過構建的預警系統評價了我國短期外債風險狀況

4、。 第四部分，結合實證分析結果，提出了建立和完善短期外債預警系統的政策建議。 本文得到的結論是：短期外債存在風險，這種風險體現在它影響我國宏觀經濟運行、財政體系穩(wěn)定和金融狀況安全，具體表現是加劇國際收支不平衡、擴大財政赤字和加大資本流動波動，但整體而言我國短期外債風險仍然處于輕警區(qū)。 本文將短期外債風險細分為宏觀經濟領域風險、財政領域風險和金融領域風險三種，并運用線性回歸、協整檢驗和ARCH效應檢驗三種計量方法進