企業(yè)集團(tuán)治理機(jī)制比較分析.pdf

1、一、研究目的 當(dāng)今世界國(guó)際間的競(jìng)爭(zhēng)集中體現(xiàn)在各國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力又是通過企業(yè)實(shí)力，特別是大企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力來體現(xiàn)的。目前我國(guó)企業(yè)集團(tuán)還存在著諸多問題，其中許多問題歸根到底還是公司治理上的問題。因此，有必要從深層次理論研究的角度出發(fā)，系統(tǒng)綜合地考察企業(yè)集團(tuán)治理的內(nèi)在機(jī)制和外在形式，為解決我國(guó)企業(yè)集團(tuán)治理中存在的問題提供理論指導(dǎo)，以推動(dòng)我國(guó)企業(yè)集團(tuán)的進(jìn)一步發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。所以，

2、研究企業(yè)集團(tuán)治理機(jī)制具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。在當(dāng)前，對(duì)企業(yè)集團(tuán)問題的研究亦具有重要的理論意義。本文將通過對(duì)目前企業(yè)集團(tuán)治理機(jī)制主要類型模式的比較分析，為我國(guó)企業(yè)集團(tuán)的治理機(jī)制尋求一個(gè)更好的設(shè)計(jì)，以期對(duì)我國(guó)企業(yè)集團(tuán)的健康發(fā)展提供一個(gè)制度保障。這正是本文研究的目的所在。 二、主要內(nèi)容及觀點(diǎn) 第一章，首先對(duì)國(guó)外學(xué)者有關(guān)公司治理的相關(guān)理論進(jìn)行了回顧和評(píng)述，然后對(duì)學(xué)者代表性觀點(diǎn)進(jìn)行了梳理，對(duì)其理論依據(jù)和觀點(diǎn)進(jìn)行綜述和小結(jié)。本文認(rèn)為企業(yè)

3、集團(tuán)治理在本質(zhì)上也是一種制度安排，但是它需要協(xié)調(diào)的關(guān)系更復(fù)雜，協(xié)調(diào)面更寬闊。企業(yè)集團(tuán)治理是規(guī)范企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各成員企業(yè)之間關(guān)系及協(xié)調(diào)各利益相關(guān)者關(guān)系的一種制度安排和利益協(xié)調(diào)機(jī)制，其治理重點(diǎn)是母公司與子公司之間的關(guān)系。 第二章，對(duì)美國(guó)、德國(guó)、日本和韓國(guó)的企業(yè)集團(tuán)治理特點(diǎn)分別進(jìn)行了介紹，針對(duì)各國(guó)治理模式的不同，將企業(yè)集團(tuán)治理機(jī)制類型總結(jié)為以下四種，即：美國(guó)為代表的市場(chǎng)導(dǎo)向型的集團(tuán)治理機(jī)制、以日本為代表的網(wǎng)絡(luò)導(dǎo)向型的集團(tuán)治理機(jī)制、以韓國(guó)

4、為代表的東南亞家族控制型的集團(tuán)治理機(jī)制、以俄羅斯及東歐國(guó)家為代表的轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中的集團(tuán)治理機(jī)制。 第三章，對(duì)企業(yè)集團(tuán)治理機(jī)制進(jìn)行比較分析。企業(yè)集團(tuán)治理機(jī)制主要包括兩個(gè)方面：內(nèi)部治理機(jī)制和外部治理機(jī)制機(jī)制。內(nèi)部治理機(jī)制包括股東大會(huì)及董事會(huì)設(shè)置、財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制、薪酬激勵(lì)機(jī)制、母公司對(duì)子公司的控制機(jī)制。外部治理機(jī)制包括市場(chǎng)約束、債權(quán)人監(jiān)控、政府及法律監(jiān)控。通過這兩方面機(jī)制，促使各級(jí)代理人努力工作，降低代理成本，提高治理效率。 對(duì)以美

5、國(guó)、日本、韓國(guó)、俄羅斯為代表的四種治理模式下企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部和外部治理機(jī)制的不同方面進(jìn)行了橫向比較，以期得出對(duì)建立和完善我國(guó)企業(yè)集團(tuán)治理機(jī)制富有指導(dǎo)意義的結(jié)論和啟示。通過對(duì)比發(fā)現(xiàn)，企業(yè)集團(tuán)治理機(jī)制的好壞，主要取決于其內(nèi)部機(jī)構(gòu)的權(quán)力安排。雖然不是所有機(jī)構(gòu)都有其相應(yīng)的權(quán)力，但至少會(huì)有一個(gè)機(jī)構(gòu)在發(fā)揮其監(jiān)督作用。具體是哪個(gè)機(jī)構(gòu)在發(fā)揮其監(jiān)督作用，主要與企業(yè)所在國(guó)的經(jīng)濟(jì)文化背景有關(guān)。 第四章，通過對(duì)美國(guó)輝瑞公司、日本三井集團(tuán)、韓國(guó)三星集團(tuán)三個(gè)個(gè)

6、案進(jìn)行分析，直觀地反映這三種企業(yè)集團(tuán)治理機(jī)制的特點(diǎn)。 第五章，我國(guó)企業(yè)集團(tuán)治理的主要問題有產(chǎn)權(quán)和股權(quán)機(jī)構(gòu)、內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)關(guān)系和激勵(lì)監(jiān)督與決策等4個(gè)方面。因此，規(guī)范和完善我國(guó)企業(yè)集團(tuán)治理機(jī)制必須從完善企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部治理機(jī)制和外部治理機(jī)制兩大方面來完成。 完善企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部治理機(jī)制，一是優(yōu)化企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，對(duì)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理團(tuán)隊(duì)的責(zé)權(quán)利和制衡機(jī)制進(jìn)行優(yōu)化，充分保障董事和監(jiān)事的獨(dú)立性，對(duì)董事和監(jiān)事雙方權(quán)利

7、進(jìn)行重新分配。董事會(huì)對(duì)股東大會(huì)和監(jiān)事會(huì)負(fù)責(zé)；董事及監(jiān)事會(huì)由對(duì)股東會(huì)負(fù)責(zé)的提名委員會(huì)選舉產(chǎn)生，而股東會(huì)和提名委員會(huì)沒有解聘董事的權(quán)力，且把該項(xiàng)權(quán)力賦予監(jiān)事會(huì)；監(jiān)事會(huì)對(duì)股東會(huì)負(fù)責(zé)；由董事會(huì)選聘總經(jīng)理，但無權(quán)單獨(dú)解聘總經(jīng)理；設(shè)立董事和監(jiān)事的聯(lián)席共同決定總經(jīng)理的解聘事宜；總經(jīng)理對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，但要同時(shí)受到董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督。二是建立和完善內(nèi)部勞動(dòng)力市場(chǎng)，以長(zhǎng)期雇傭、晉升空間和提升工資來激勵(lì)主要部門的專業(yè)人員和經(jīng)理，使經(jīng)營(yíng)管理者獲得與其責(zé)任和貢獻(xiàn)

8、相符的勞動(dòng)報(bào)酬。通過激勵(lì)機(jī)制，提高企業(yè)運(yùn)作效率和企業(yè)從業(yè)人員的勞動(dòng)積極性，有利于促進(jìn)高素質(zhì)、職業(yè)化企業(yè)家隊(duì)伍的形成。三是規(guī)范母公司對(duì)子公司的控制機(jī)制，規(guī)范母子公司關(guān)系與行為，以股權(quán)和契約為主要紐帶加強(qiáng)內(nèi)部聯(lián)結(jié)關(guān)系，應(yīng)結(jié)合行業(yè)的特點(diǎn)和企業(yè)集團(tuán)的具體情況選擇母子公司的控制機(jī)制。母公司要尊重子公司的獨(dú)立法人地位，不直接干預(yù)子公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，對(duì)于成員企業(yè)的控制和協(xié)調(diào)，要在制度范圍內(nèi)進(jìn)行，盡量避免個(gè)人行為。各成員企業(yè)要在集團(tuán)章程規(guī)定的范圍內(nèi)行

9、事，自覺維護(hù)集團(tuán)的整體利益，并明確各自的責(zé)、權(quán)、利關(guān)系。在母公司與上市子公司的行為上，要進(jìn)一步規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，并通過充分、及時(shí)的信息披露確保中小股東和其他利益相關(guān)者的利益。完善企業(yè)集團(tuán)外部治理機(jī)制，一是要加大對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的培育，適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求，改造企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和培育資本市場(chǎng)。鼓勵(lì)股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化，發(fā)展控制權(quán)市場(chǎng)，要采取集團(tuán)內(nèi)部法人交叉持股外，同時(shí)吸收集團(tuán)外部法人入股(包括國(guó)有、民營(yíng)甚至外資企業(yè))，特別是戰(zhàn)略性的機(jī)構(gòu)投資者。發(fā)展控

10、制權(quán)市場(chǎng)，要在加快國(guó)有股的減持、退出和上市流通，改變國(guó)有股“一股獨(dú)大”的局面。二是加強(qiáng)我國(guó)經(jīng)理市場(chǎng)的建設(shè)，建立以市場(chǎng)為導(dǎo)向的經(jīng)理人選聘機(jī)制，發(fā)展高級(jí)職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)來實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的優(yōu)勝劣汰機(jī)制，保證外部市場(chǎng)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的必要約束。并在制度上確定企業(yè)所有者與經(jīng)營(yíng)者各自的權(quán)限和需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，提高職業(yè)經(jīng)理人的素質(zhì)，使經(jīng)理市場(chǎng)的激勵(lì)約束效應(yīng)得以充分的發(fā)揮。 三、主要貢獻(xiàn) 1、從選題角度來看，本文側(cè)重于比較研究，即對(duì)各國(guó)企業(yè)集團(tuán)治理機(jī)

11、制不同層面進(jìn)行橫向比較。通過橫向?qū)Ρ确治?，能直觀地反映出各國(guó)集團(tuán)治理機(jī)制的不同。 2、從研究?jī)?nèi)容看，本文對(duì)比研究主要是針對(duì)四種不同治理風(fēng)格的集團(tuán)治理機(jī)制，并以個(gè)案加以剖析。從市場(chǎng)導(dǎo)向型、網(wǎng)絡(luò)導(dǎo)向型、政府導(dǎo)向型和轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)四個(gè)角度，對(duì)美國(guó)、日本、韓國(guó)和俄羅斯等國(guó)企業(yè)集團(tuán)治理機(jī)制進(jìn)行對(duì)比分析。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)企業(yè)集團(tuán)治理的實(shí)踐，對(duì)于當(dāng)前我國(guó)企業(yè)集團(tuán)治理中存在的主要問題，針對(duì)性地提出解決我國(guó)企業(yè)集團(tuán)治理中存在的主要問題的若干對(duì)策建議