企業(yè)年金管理過程中的行為控制研究.pdf

1、本文研究企業(yè)年金計劃管理過程中的行為控制問題，核心在于控制企業(yè)年金計劃運作的相關風險，保障計劃營運的安全和受益人的利益。企業(yè)年金計劃的風險結構是可以預期的，除投融資引起的金融市場風險外，還包括因計劃發(fā)起人倒閉而引起的籌資風險、因企業(yè)會計造假而引起的財務風險以及因年金信托運作模式帶來的委托代理風險?；谶@些風險的存在，設計實施企業(yè)年金制度的目標就可能無法達成，影響國民經濟發(fā)展的整體規(guī)劃。 評價一個企業(yè)年金計劃管理的效率，不應以基金

2、保值增值的程度作為評判標準，而應當以計劃受益人權利受保護的程度為標準。將基金的保值增值程度作為一個企業(yè)年金計劃管理的最終評判標準，不能反映計劃設計過程中各利益主體的意愿實現(xiàn)程度，無法完整地衡量一個年金計劃的效率。受益人的最終受益水平是基金保值增值水平經利益分配機制調節(jié)后的結果。研究企業(yè)年金管理過程中的行為控制問題，目標在于提高企業(yè)年金基金管理的效率，保護計劃受益人權利最大化目標的實現(xiàn)。 企業(yè)年金管理過程中的主要經濟行為可分解為籌

3、資和投資兩方面，實施相關行為的主體包括政府、計劃參與者、計劃受托人、專業(yè)機構和計劃受益人。各利益主體追求自身部門利益最大化的行為，無意中會削弱組織目標系統(tǒng)的一致性。需要在已有經濟社會政策框架內，不斷尋求制度優(yōu)化及完善，進一步規(guī)制個體組織經濟行為，將個體理性統(tǒng)一于集體理性之中。 企業(yè)年金計劃風險水平取決于各主體實施投資和籌資行為的合意程度，而合意行為的產生需要有效的控制方法?？刂频暮诵木癫粦谟趯Σ灰?guī)范行為的強制約束和嚴厲監(jiān)管，

4、更重要的在于對規(guī)范性行為的激勵和對不規(guī)范行為的正確引導。本文探討的企業(yè)年金管理過程中的經濟行為，具備利益傾向和利己動機兩個基本特點。因此，監(jiān)管過程可以考慮激勵和約束并舉，并以激勵為主的控制策略。在承認各主體合理的利益訴求的基礎上，重視激勵機制對機會主義行為的抑制作用，將事后懲戒放在相對次要的位置。 針對企業(yè)年金管理的特點，本文提出了一些控制工具和方法，即繳款原則約束、稅制激勵、勞資自由協(xié)商制度、風險補償計劃、基于收入的配套交費方

5、案、投資決策權分配和強制信息披露，期望能夠應用于籌資和投資管理實踐過程。在定性研究的基礎上，運用數(shù)據(jù)分析研究方法，提出了以替代率為主要指標的測量評估模型，為更有效的控制提供參考。文章強調籌資政策和投資政策的配合，強調計劃繳款率和投資收益率指標的配比，不能只側重一面。 為達到期望的制度目標，企業(yè)年金計劃管理過程應當細致地分析繳款征集和資產運營兩個階段，有效運用對籌資和投資行為的控制工具，并進行必要的量化評估，制定出合理有效的調控方