VAR技術在證券投資基金風險管理中的應用研究.pdf

1、如何有效合理地進行金融風險管理這一問題，無論是投資者還是政府監(jiān)管部門，近幾十年來都越來越重視，風險管理問題也正逐漸成為現(xiàn)代金融機構管理的基礎和核心。而VAR風險價值方法的出現(xiàn)則為有效的風險管理提供了強有力的技術支持。 VAR風險價值方法是90年代以后發(fā)展起來的一種新型風險管理工具，作為一種金融風險測定和控制的模型，它簡單易操作，相比于傳統(tǒng)的金融風險管理模型，更具有實用性和投資參考意義。目前它已成為國際上度量市場風險、業(yè)績評估和監(jiān)

2、管信息披露等方面的一種主流方法。 證券市場作為整個金融市場中的一個重要組成部分，劇烈的波動性和巨大的信息量使其當之無愧地成為了金融市場風險管理的主角。中國證券市場從始至今只有十多年時間，與發(fā)達國家較為成熟的證券市場相比，尚處于市場發(fā)展的初期階段，也處于一個復雜的、多變的風險環(huán)境中，因此對風險的管理和控制也顯得更為重要，無論是對于直接的證券投資者還是基金管理者，都提出了更高的風險管理要求。 本文首先介紹了VAR技術的基本理

3、論和幾種計算方法。然后論述了我國證券投資基金的一些發(fā)展狀況，指出我國證券投資基金風險特征和風險管理中存在的問題以及在證券投資基金風險管理中推行VAR技術的理由。接著用GARCH模型采用易方達策略成長、易方達積極成長基金數(shù)據(jù)對我國證券基金的VAR計算進行實證分析，得出該兩只基金的VAR值。從而論證了證券投資基金風險管理中推行VAR技術的可行性和必要性。在此基礎上，本文還對VAR技術拓展運用作了一些思考、分析，介紹了其他的VAR工具，以及基