VaR模型研究及其在壽險公司資產(chǎn)負債管理中的應用.pdf

1、 風險管理的基礎和核心是對風險的定量分析和評估，即風險測量。隨著金融市場和金融交易的規(guī)模、動態(tài)性和復雜性的增加，金融理論和金融工程的發(fā)展，金融市場風險測量技術(shù)也變得更為綜合、復雜。VaR是目前金融市場風險測量的主流方法。VaR模型能度量各種市場風險，甚至是信用風險?，F(xiàn)在VaR廣泛應用于投資組合、金融衍生工具、市場風險和信用風險的分析中。VaR模型作為一種工具主要在信息披露、資源配置與績效評價三個方面發(fā)揮重要作用。 資產(chǎn)負債

2、管理一直是各保險公司進行財務管理、風險管理的有力工具。其目標是防止技術(shù)的無償付能力并試圖保證技術(shù)償付能力；管理凈現(xiàn)金流，規(guī)避產(chǎn)品組合和投資組合的現(xiàn)金流不匹配。壽險公司資產(chǎn)負債管理技術(shù)主要是應用債券價格對利率的敏感性即持續(xù)期對資產(chǎn)和負債的利率風險進行度量，進而建立了管理利率風險的現(xiàn)金流匹配模型和免疫模型等。 傳統(tǒng)的資產(chǎn)負債管理模型如持續(xù)期模型能較好的度量利率風險，但是隨著壽險產(chǎn)品的創(chuàng)新、競爭的加劇及金融市場的發(fā)展，壽險投資方向日益