國有企業(yè)改制中股權設置問題及對策研究.pdf

1、自改革開放以來，我國的國有企業(yè)改革己取得了重大成就，國有企業(yè)改制已成為了當前國有企業(yè)改革的重點。隨著國有企業(yè)改制的發(fā)展，問題也開始暴露，國有資產流失，侵害職工利益和企業(yè)可持續(xù)發(fā)展問題成為了當前國有企業(yè)改制的主要問題，并且嚴重阻礙了國有企業(yè)改制的順利進行。從目前的客觀情況分析，雖然有法制不健全，監(jiān)管不力，相關的改制政策不完善等原因，但改制的股權設置中，由于未能有效滿足經理層對控制權和職工對收益權的主導需求等問題，也是造成以上問題的重要原因

2、。 本文通過對當前國有企業(yè)改制股權設置的形成過程和重要內容，相關改制政策的論述，以及對股權設置中政府、經理層和職工的主導需求分析，對比找出當前國有企業(yè)改制中股權設置的問題和原因。根據發(fā)現的問題，本文從相關利益者的核心利益出發(fā)，從股權本身內在的不同性質入手，提出按照股東權益與風險相對稱的原則來進行股權設置，在改制股權設置中引入優(yōu)先股和可轉債，同時量化人力資本于股權當中。通過股權的不同性質滿足不同利益主體的不同主導需求，增強國有企業(yè)

3、改制中股權設置的合理性和可行性，爭取尋找出能平衡相關利益者利益的新的股權設置方式，針對性解決當前存在的主要問題，促進國有企業(yè)改制的平穩(wěn)過渡，促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。 本文共分四個部分：第一部分通過對國有企業(yè)改革的相關政策背景的回顧，指出在產權制度改革背景下的國有企業(yè)改制，股權設置是關鍵所在。通過對股權設置中相關利益主體的主導需求分析，提出當前國有企業(yè)改制中國有資產保值增值是政府的主導需求，對企業(yè)經營控制權是經理層的主導需求，收益權

4、是職工自身利益的主導需求。同時根據各利益主體在改制中的不同地位和影響，提出政府是國有企業(yè)改制的主導型參與者，經理層是主動型參與者，職工是被動型參與者，認為股權設置的關鍵在于能否有效平衡相關利益者利益，滿足不同利益主體的不同主導需求，本文就是基于這一問題進行研究的。 第二部分通過國有企業(yè)改制的動因分析指出國有企業(yè)改制勢在必行。通過國有企業(yè)改制的概念，改制的成本問題，改制的復雜性和系統(tǒng)性，以及當前股權設置中有關國有股權、經理層股權、

5、職工股權一般設置方式和相關政策的論述，全面闡述了國有企業(yè)改制中股權設置的現實狀況。 第三部分通過當前國有企業(yè)改制股權設置中有關國有股權、經理層股權、職工股權產生的問題和影響分析，指出國有資產流失和職工利益保障問題，在政策不斷的完善下已取得相應的進展，但對于如何解決經理層的實際購買力問題，實現其主導需求，以及更好地滿足不同利益主體的不同主導需求，促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展方面仍需要進一步的探索。 第四部分在前文論述、分析的基礎上