我國(guó)開放式基金績(jī)效衡量研究.pdf

1、隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的快速發(fā)展，開放式證券投資基金在金融市場(chǎng)的影響力日益顯現(xiàn)，如何客觀、科學(xué)地對(duì)開放式基金進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)對(duì)于基金投資者、基金管理者和監(jiān)管當(dāng)局都有著十分重要的意義。 本文將采用描述統(tǒng)計(jì)和實(shí)證研究相結(jié)合的研究方法對(duì)我國(guó)的開放式基金進(jìn)行分析。首先介紹美國(guó)開放式基金的發(fā)展概況以及世界開放式基金的發(fā)展現(xiàn)狀，并對(duì)開放式基金的概念及其特點(diǎn)進(jìn)行簡(jiǎn)要介紹。然后對(duì)基金績(jī)效衡量方法進(jìn)行概述和分析。在此基礎(chǔ)上，對(duì)我國(guó)開放式基金的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行描

2、述統(tǒng)計(jì)分析，包括開放式基金的基本表現(xiàn)、投資風(fēng)格、基金資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)、持股集中度等方面。并以2003年12月31日前設(shè)立的41只股票型開放式基金為研究對(duì)象，考察樣本基金在2003年12月31日至2005年12月31日之間的績(jī)效表現(xiàn)、基金經(jīng)理的選股與擇時(shí)能力、基金績(jī)效的持續(xù)性。 通過以上分析，可以得出以下結(jié)論：我國(guó)絕大多數(shù)開放式基金的投資風(fēng)格是持有大盤成長(zhǎng)型和大盤平衡型股票；在資產(chǎn)配置方面，大多數(shù)基金的持股比例不超過基金凈資產(chǎn)的80％