我國(guó)銀證合作發(fā)展探討.pdf

1、中國(guó)的金融分業(yè)經(jīng)營(yíng),起始于1993年7月的抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和"整頓金融秩序",而隨著1995年《商業(yè)銀行法》和《保險(xiǎn)法》以及1998年《證券法》的出臺(tái),我國(guó)的"金融分業(yè)"逐步地由一項(xiàng)治理經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的暫時(shí)性政策轉(zhuǎn)變?yōu)橐豁?xiàng)具有長(zhǎng)久意義的金融制度,它要求商業(yè)銀行業(yè)、證券業(yè)、商業(yè)保險(xiǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)嚴(yán)格分開(kāi),禁止交叉,彼此的資金不允許相互融通.我國(guó)對(duì)金融業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)的初衷是保護(hù)金融體系的安全和穩(wěn)健,但是,分業(yè)經(jīng)營(yíng)在便于監(jiān)管和防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),又帶來(lái)了其他的風(fēng)

2、險(xiǎn)如降低了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)效率,金融創(chuàng)新效率以及資源配置的效率,甚至還會(huì)因使金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)缺乏靈活性和內(nèi)部損益的互補(bǔ)性以及資產(chǎn)單一化反而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)高度集中從而形成更大的風(fēng)險(xiǎn).從我國(guó)的實(shí)踐來(lái)看,10年來(lái)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)無(wú)法有效提升我國(guó)銀行業(yè)和證券業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,難以應(yīng)對(duì)加入WTO后從事混業(yè)經(jīng)營(yíng)的外資金融機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn).但是另一方面,我國(guó)目前又尚不具備開(kāi)展混業(yè)經(jīng)營(yíng)的條件,如金融企業(yè)的現(xiàn)代企業(yè)制度還未能普遍建立,金融市場(chǎng)體系發(fā)育不夠健全,金融法律制度和

3、監(jiān)管體系還比較滯后等等.因此,在分業(yè)經(jīng)營(yíng)的框架下,先讓銀行業(yè)和證券業(yè)(或者說(shuō)商業(yè)銀行與資本市場(chǎng))在資金、業(yè)務(wù)甚至組織機(jī)構(gòu)上進(jìn)行一定程度的合作,是一種現(xiàn)實(shí)的選擇,也可以為今后實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)積累一些經(jīng)驗(yàn).本文分為五個(gè)部分,第一、二部分主要闡述我國(guó)目前為什么要開(kāi)展銀證合作,第三、四、五部分則主要討論我國(guó)的銀證合作應(yīng)該如何開(kāi)展的問(wèn)題.本文的主要貢獻(xiàn)在于,緊扣我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的脈搏,以銀證合作這一現(xiàn)實(shí)中較為緊迫的課題作為研究對(duì)象,采用理論聯(lián)系實(shí)際的研