公司理論與我國國有保險公司治理結構研究.pdf

1、／ 內容提要， ／2 l 世紀保險業(yè)的競爭是全面的競爭。W T O 將對我國保險業(yè)從經營思想、服務埋念到經營詳?shù)? 產生深遠的影響。國外保險公司除了在產品和服務方面具有競爭力外，體制完善、管理科學的公司治理結構也構成了其核心競爭力的來源之一。這就需要廣大保險理論工作者對國內外保險公司治理結構( 也稱法人治理結構)進行深入系統(tǒng)的理論分析。另外國有獨資保險公司的股份制改造和中資股份制保險公司( 兩者統(tǒng)稱國有保險公司) 的上市呼聲也越來越高，

2、因此也迫切需要我牙j 開展保險公司治理結構的研究。這也使本文具有了相當?shù)睦碚摵同F(xiàn)實意義?！伪疚倪\用現(xiàn)代公司治理理論( 產權理論、委托代理理論、交易成本理論以及新制度經濟學的路徑依賴理論) 對保險公司治理結構進行了深入和系統(tǒng)的分析，分別從不同角度論證了股份制的公司治理結構將是我國保險業(yè)治理結構完善的方向。產權理論認為，不同的產權安排會導致不同的收益報酬結構。通過對國有獨資和股份制兩種產權安排的對比分析，我們發(fā)現(xiàn)單一產權的國有獨資保險公司比

3、股權相對分散的股份制更加難以建立有效的激勵約束機制，而且國有獨資企業(yè)的產權關系不明晰導致了公司治理結構的低效率。委托代理理論從公司內部委托 人與代理人之間的委托代理關系出發(fā)，通過國內外不同保險組織形式的比敲分析，指出我國股份制保險公司比國有獨資這一組織形式更為節(jié)約代理成本。／交易成本理論則從交易的角度，從影響公司治理結構選擇的所有權成本和市場締約成本兩個方面分別對國外的股份制和相互式、國內的國有獨資和股份制進行了交易成本的比較分析，指出

4、股份制是節(jié)約交易成本的方向。而路徑依賴理論則從影響公司治理結構這一制度形式演變的外部制度環(huán)境層面，即經濟體制改革、保險法律制度、保險文化變遷以及其他配套制度設施，分析了其演變將如何影響保險公司治理結構的路徑，并指出了強化和鞏固股份制所需要的制度環(huán)境。}總之，本文從產權效率、代理成本和交易成本( 交易費用) 三個方面探討了影響保險公司治理結構的內部因素，以及從外部制度環(huán)境角度探索了一些外部路徑因素，從而從內外因兩個層次對保險公司治理結構進

5、行了研究。無論從內部還是從外部因素的分析中，本文都論證了股份制公司治理結構將是未來我國保險業(yè)治理結構完善的方向。一／、／一／ 、， 、，[ 關鍵詞1 公司理論，國有保險公司，治理縉構，路徑依賴[ 圖書編號】 F 8 4 ，0 ．2＼前 言近年來我國保險業(yè)無論是在保險主體還是在保費收入方面都取得了快速發(fā)展。截至2 0 0 1 年底我國共有各類保險公司共4 6 家，其中中資保險公司1 4 家，外資保險公司和中外合資保險公司3 2 家。中資保

6、險公司中共有5 家國有獨資保險公司和9 家股份制保險公司。1 2 0 0 1 年全國各保險公司共實現(xiàn)保費收入2 1 0 9 ．3 6億元，同比增加5 1 3 ．6 7 億元，增幅高達3 2 ．1 9 ％。2 預計2 0 0 5 年我國保險市場將達2 8 0 0 億：保險業(yè)的總資產將要超過l 萬億元。3 因此，我國保險業(yè)在最近幾年內將迎來飛速發(fā)展的黃金時期。但是，保險業(yè)的高速發(fā)展掩蓋了我國保險公司本身固有的制度性缺陷。目前我國保險業(yè)仍處于

7、發(fā)展的初級階段，總體規(guī)模較小，體制還不健全，有效的公司治理結構還沒有建立，難以滿足日益激烈的市場競爭的需要。統(tǒng)計顯示，截止2 0 0 0 年底，中資保險公司實收資本僅為228 ．45 億元，約合2 7 ．6 億美元，而美國國際集團、德國安聯(lián)和法國安盛1 9 9 9 年股東權益分別高達271 、2 6 l 和l 50 億美元。4 太小的規(guī)模明顯限制了其本就不強的競爭力。尤其在加入W T O 以及保險市場的全方位對外開放后，我國民族保險公司

8、將面臨來自國外保險公司在技術、管理、服務、體制等全方面的競爭，這種制度性缺陷將會更加突出。而在科學完善的公司治理結構也已成為公司核心競爭力的今天，日益加劇的市場競爭必將促進中國保險公司加快體制改革步伐，轉換經營機制，真正建立起適應市場競爭需要的產權明晰、權益明確、政企分開、管理科學的現(xiàn)代企業(yè)制度。目前中資保險公司在管理體制、經營機制和競爭能力等方面，都同發(fā)達國家的保險公司有不小的差距，面臨著不少急需解決的問題。尤其是國有獨資保險公司，將

9、面臨著如何通過外資參股、合資和規(guī)范上市等多種形式，理順產權關系，建立現(xiàn)代企業(yè)法人治理結構，形成有效的內部激勵機制與制約機制的問題；而對于中資股份制保險公司，則面臨著如何調整股權結構，鼓勵吸收外資、民營和上市公司參股，增加資本金和提高償付能力，強化公司治理結構和規(guī)范上市問題。因此，規(guī)范和完善的公司治理結構是市場競爭的內在要求，也是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的內在要求。在公司治理結構上，證監(jiān)會已經開始著手制定公司治理的指導意見，但保監(jiān)會對推進保險公司