基于股權合作的FSFDI技術溢出效應問題研究.pdf

1、20世紀90年代以來，中東歐轉型國家與其它一些新興市場國家金融業(yè)外國直接投資(FSFDI)出現(xiàn)了迅速的增長。在中國，伴隨著銀行業(yè)的全面對外開放，F(xiàn)SFDI的流入也顯著增長，許多跨國金融機構以境外戰(zhàn)略投資者的身份大舉入股國內商業(yè)銀行。FSFDI的流入對于東道國金融業(yè)技術水平與經營效率的提升會產生什么樣的影響，也就成為眾所關注的問題。
　　關于外國直接投資的技術溢出效應問題，更大程度上是由相關主體內生決定的，研究相關主體內生的技術溢出

2、效應無疑是重要的。外資方和內資方最重要的內在聯(lián)系即是股權合作，也是雙方之間發(fā)生技術溢出效應的最直接因素之一。本文以內外資股權合作為切入點，研究FSFDI技術溢出效應問題，內容包括理論文獻部分、數(shù)學模型部分、實證研究部分以及總結建議部分。
　　理論文獻部分主要是對FDI技術溢出效應理論文獻和FSFDI技術溢出效應理論文獻進行分析與評述。在FDI技術溢出效應理論文獻研究中，本文指出溢出效應的理論基礎、經濟學定義、理論涵義以及技術溢出的

3、渠道等;大量搜集整理溢出效應存在與否的國內外研究經驗，并分析部分原因;從行業(yè)內溢出機制、行業(yè)間溢出機制、人力資源溢出機制等方面研究溢出效應的內在機制問題;并重點分析技術差距、吸收能力、行業(yè)特征等溢出效應的影響因素。在FSFDI技術溢出效應理論文獻研究中，本文進一步定義銀行業(yè)的技術，闡釋銀行業(yè)的效率，包括規(guī)模效率、范圍效率、X-效率、利潤效率和成本效率，以及銀行業(yè)的績效體系;系統(tǒng)梳理銀行業(yè)效率的評價方法，尤其是DEA方法;分析東道國經濟環(huán)

4、境、金融市場和股權因素等對FSFDI技術溢出效應的影響;并分別從行業(yè)和企業(yè)的角度分析研究FSFDI技術溢出效應問題。
　　數(shù)學模型部分主要是構建基于股權合作的外資方技術引入投入和內資方技術學習投入在產品市場和技術市場兩個階段雙方動態(tài)博弈的均衡模型，并推導均衡解條件、討論均衡狀態(tài)、得出模型結論。FDI技術溢出效應內生的是外資方和內資方在東道國政策框架下的雙方、雙向的動態(tài)博弈行為。股權合作是外資方和內資方最重要的聯(lián)系，也是雙方發(fā)生技術

5、溢出效應的直接因素。內外資方技術引入或技術學習時，都面臨約束條件和策略選擇，這個過程涉及產品市場和技術市場兩個階段，其目標是利益最大化。
　　實證研究部分主要是對中東歐轉型國家的實證檢驗和中國的分析驗證。本文利用中東歐轉型國家銀行業(yè)的數(shù)據建立實證模型檢驗數(shù)學模型的結論，利用中國銀行業(yè)的案例和數(shù)據驗證數(shù)學模型的結論。在分析中東歐轉型國家銀行業(yè)開放歷程、市場狀況、FSFDI效應的基礎上，建立實證模型，檢驗中東歐轉型國家銀行的內外資股權

6、結構與技術投入的關系，分別檢驗內外資銀行股權合作與技術投入、技術差距的關系，并得出相關結論。在回顧中國銀行體系變革歷程、中國銀行業(yè)對外開放過程及現(xiàn)狀的基礎上，分析了中國銀行業(yè)引入境外戰(zhàn)略投資者的過程、特點和成效;重點研究了國有大型商業(yè)銀行引入境外戰(zhàn)略投資者的案例，并說明有關理論爭議;運用中國銀行業(yè)的數(shù)據，總結FDI進入中國銀行業(yè)的形式發(fā)展，分析中國銀行業(yè)上市公司的內外資股權結構，研究中國銀行業(yè)的獨資化傾向與技術投入的關系，以及內外資股權