A公司股權融資估值方法研究.pdf

1、互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟是中國新經(jīng)濟及消費升級的引爆點，甚至可以看作中國產(chǎn)業(yè)升級的代表。隨著中國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)的增長，以及人民群眾購物習慣的改變，未來互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟將保持長期的快速發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)也必將成為投資和并購的熱門行業(yè)，受到越來越多的風險投資，私募投資等基金的關注。然而，互聯(lián)網(wǎng)公司的估值和定價一直是難點。本文研究了一個極具代表性的互聯(lián)網(wǎng)公司A公司，通過分析它的產(chǎn)業(yè)環(huán)境，競爭優(yōu)勢，融資環(huán)境以及使用多種模型估值，深入的分析了該類企業(yè)的估

2、值難點，常用方法和實際工作中可能遇到的問題，并提出研究結論，對其股權融資提出合理建議。
　　 本文采用案例分析的研究方法，在文獻研究、公司訪談和數(shù)據(jù)分析的基礎上，將理論分析與案例研究相結合，綜合運用SWOT分析，可比公司法，現(xiàn)金流量折現(xiàn)法，風險資本模型及實物期權模型等模型，以A公司發(fā)展戰(zhàn)略，股權融資估值作為研究對象。
　　 首先，對中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的宏觀環(huán)境進行分析，并通過SWOT模型分析A公司的競爭優(yōu)勢和發(fā)展戰(zhàn)略。其次，

3、對中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)融資的環(huán)境進行分析，指出互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)融資的特點和難點。再次，針對A公司的情況進行估值分析，并對各種估值方法的缺陷。最后，綜合市場情況確定估值結果，并對A公司在融資過程中可能遇到的問題給出合理建議。
　　 本文的主要研究結論包括：(1)對比可比公司法，現(xiàn)金流量折現(xiàn)法，風險資本模型，實物期權模型等四種方法，在應用于互聯(lián)網(wǎng)公司時的差異，提出合理的估值方式。(2)通過四種模型計算，A公司的估值區(qū)間在2億到2億5000萬元人