不同行業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響研究.pdf

1、資本結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)始終是財(cái)務(wù)學(xué)和公司治理中最具有爭(zhēng)議的課題,而股權(quán)結(jié)構(gòu)作為資本結(jié)構(gòu)的重要影響因素,使兩個(gè)復(fù)雜的議題糅合在一起,同時(shí),中國(guó)上市公司的資本結(jié)構(gòu)“更令人困惑”,股權(quán)結(jié)構(gòu)具有與西方國(guó)家顯著不同的特征,這就使得研究不同行業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響更具有挑戰(zhàn)性和趣味性。
　　 首先,本文介紹了資本結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)的概念和重要理論,并對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了回顧,作為分析股權(quán)結(jié)構(gòu)變量如何影響資本結(jié)構(gòu)的理論基礎(chǔ)。其次,文章選擇了食品、石油

2、化工、機(jī)械設(shè)備和房地產(chǎn)四個(gè)不同的行業(yè),對(duì)我國(guó)資本結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)的特征及現(xiàn)狀進(jìn)行了闡釋,為分析股權(quán)結(jié)構(gòu)變量對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響奠定了現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。最后,本文運(yùn)用SPSS17.0對(duì)上述四個(gè)行業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的四個(gè)層面八個(gè)變量與資產(chǎn)負(fù)債率之間的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析。
　　 實(shí)證結(jié)果表明:不同行業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)特征變量對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響是不同的,其具體作用機(jī)制決定了調(diào)整數(shù)量和方向,即任何一家公司都存在其合理的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),在其他條件不變的情況下,如果需要