工程財務管理課件

1、2024/4/2,1,工程財務管理,揚州大學建筑科學與工程學院,2024/4/2,2,第一章 財務管理總論,第一節(jié) 財務管理概述一、財務管理的概念和內(nèi)容（一）財務管理的概念1、社會產(chǎn)品的兩個屬性：價值和使用價值2、社會的再生產(chǎn)過程：表現(xiàn)為使用價值的生產(chǎn)與交換過程及價值的形成和實現(xiàn)過程的統(tǒng)一。3、資金的概念和實質(zhì)：,2024/4/2,3,財務管理總論,資金：財物價值的貨幣表現(xiàn)資金的實質(zhì)：社會再生產(chǎn)過程中運動著的價值資金與社

2、會產(chǎn)品（商品）和社會再生產(chǎn)過程的關系：4、企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程：一方面表現(xiàn)為實物商品運動，另一方面表現(xiàn)為價值運動。,2024/4/2,4,財務管理總論,5、資金運動的形式、實質(zhì)和特點（1）形式：資金的循環(huán)與周轉（2）實質(zhì)：體現(xiàn)了人與人之間的經(jīng)濟利益關系，即財務關系。（3）特點：綜合性、獨立性和客觀性6、企業(yè)財務的概念：,2024/4/2,5,財務管理總論,企業(yè)財務是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的資金運動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關系

3、。（即財務活動和財務關系）7、財務管理的概念：是企業(yè)在組織財務活動、處理財務關系的一項綜合性經(jīng)濟管理工作。（二）財務管理的內(nèi)容：1、財務活動（四大財務活動）,2024/4/2,6,財務管理總論,企業(yè)財務活動包括：投資活動、籌資活動、營動資金活動和分配活動。（1）投資活動：A：廣義投資：包括對外投資和內(nèi)部投資B：狹義投資：僅指對外投資投資須考慮的因素：投資規(guī)模、投資方向、投資方式、投資結構等。,2024/4/2,7,財務管理

4、總論,投資管理的目標：提高投資效益、降低投資風險（2）資金營動活動：營動資金的概念：指為滿足企業(yè)日常營業(yè)活動的需要而墊支的資金。營動資金管理目標：加速營動資金同轉速度、提高營運資金使用效率、降低營運資金占用,2024/4/2,8,財務管理總論,（3）籌資活動：指為滿足投資和營運資金的需要，籌集所需資金的行為?；I資需考慮的主要因素：籌資規(guī)模、籌資渠道、籌資方式、籌資結構等。籌資管理的目標：降低籌資成本和風險、提高企業(yè)價值。,2

5、024/4/2,9,財務管理總論,（4）資金分配活動：廣義的分配：指對企業(yè)各種收入進行分割和分派的過程。狹義的分配：僅指對企業(yè)凈利潤的分配。屬于內(nèi)部籌資。須考慮的主要因素：分配規(guī)模和分配方式及留分比例。,2024/4/2,10,財務管理總論,分配管理目標：確定合理的留分比例，使企業(yè)長期利益最大化。2、財務關系：財務關系：企業(yè)在組織財務活動和財務管理過程中與有關各方發(fā)生的經(jīng)濟利益關系。財務關系的特征：實質(zhì)是經(jīng)濟利益關系

6、 軸心是以本企業(yè)為軸心,2024/4/2,11,財務管理總論,主要的財務關系包括：（1）企業(yè)與投資者之間的財務關系（2）企業(yè)與債權人之間的財務關系（3）企業(yè)與受資者之間的財務關系（4）企業(yè)與債務人之間的財務關系（5）企業(yè)與供貨商、與客房之間的財務關系（6）企業(yè)與政府之間的財務關系,2024/4/2,12,財務管理總論,（7）企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務關系（8）企業(yè)與職工之間

7、的財務關系既包括內(nèi)部關系，也包括外部財務關系。二、財務管理環(huán)節(jié)（五大環(huán)節(jié)）主要包括：1、財務規(guī)劃和預測2、財務決策,2024/4/2,13,財務管理總論,財務決策是財務管理的核心，財務預測是為財務決策服務的。3、財務預算4、財務控制5、財務分析、業(yè)績評價與激勵第二節(jié) 財務管理的目標一、企業(yè)財務管理目標的含義與種類,2024/4/2,14,財務管理總論,（一）、含義：企業(yè)財務管理目標是企業(yè)財務管理活動所希望實現(xiàn)的結

8、果。它是評價企業(yè)理財活動是否合理有效的基本標準，是企業(yè)財務管理工作的行為導向，是財務人員工作實踐的出發(fā)點和歸屬。1、財務管理目標的設置，必須與企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略相一致，符合企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略的需要，體現(xiàn) 企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的意圖。,2024/4/2,15,財務管理總論,2、企業(yè)財務管理目標還應具有相對穩(wěn)定性和層次性。（二）財務管理目標的種類（總目標）1、利潤最大化（1）以利潤最大化作為理財目標的原因（2）利潤最大化作為理財目標的問題：,

9、2024/4/2,16,財務管理總論,①沒有考慮資金時間價值②沒有反映創(chuàng)造的價值與投資入資本之間的關系③沒有考慮風險因素④可能導致企業(yè)短期行為。2、每股收益最大化（資本利潤率最大化）是相對數(shù)，彌補了上述缺點②,2024/4/2,17,財務管理總論,3、企業(yè)價值最大化企業(yè)價值：是指企業(yè)的市場價值，是企業(yè)所能創(chuàng)造的預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，反映了企業(yè)潛在的或預期的獲利能力和成長能力。（1）其優(yōu)點：①考慮了資金時間價值與風險價值

10、；②反映對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求；,2024/4/2,18,財務管理總論,③有利于克服管理上的片面性和短期行為；④有利于社會資源的合理配置。（2）存在的問題①股價受多種因素的影響，特別是在資本市場效率低下的情況下，股票價格很難反映企業(yè)所有者權益的價值；②很有法人股股東為了穩(wěn)定控股關系，對股票價值的增加沒有足夠的興趣；,2024/4/2,19,財務管理總論,③對于非股票上市公司，須進行資產(chǎn)評估才能確定其價值。注意：企業(yè)價值最大

11、化目標，是在權衡企業(yè)相關者利益的約束下實現(xiàn)所有者或股東權益的最大化。這一目標的基本思想就是在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎上，強調(diào)在企業(yè)價值增值中滿足以股東為首的各利益群體的得益。,2024/4/2,20,財務管理總論,4、相關者利益最大化在現(xiàn)代企業(yè)是多邊契約關系總和的前提下，要確立科學的財務管理目標，首先就要考慮哪些利益關系會對企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響。在市場經(jīng)濟中，企業(yè)的理財主體更加細化和多元化。股東作為企業(yè)所有者，在企業(yè)中承擔最大的權力、

12、義務、風險和報酬，但是債權人、員工、企業(yè)經(jīng)營者、客戶、供應商和,2024/4/2,21,財務管理總論,政府也為企業(yè)承擔著風險。企業(yè)的利益相關者，不僅包括股東，還包括債權人、企業(yè)經(jīng)營者、客戶、供應商、員工、政府等。因此，在確定企業(yè)財務管理目標時，不能忽視這些相關利益群體的利益。相關者利益最大化目標的具體內(nèi)容：,2024/4/2,22,財務管理總論,①強調(diào)風險與報酬的均衡，將風險限制在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi)；②強調(diào)股東的首要地位，并強調(diào)

13、企業(yè)與股東之間利益的協(xié)調(diào)關系；③加強對企業(yè)代理人即企業(yè)經(jīng)理人或經(jīng)營者的監(jiān)督和控制，建立有效的激勵機制以便企業(yè)戰(zhàn)略目標的順利實施；,2024/4/2,23,財務管理總論,④關心本企業(yè)一般職工的利益，創(chuàng)造優(yōu)美和諧的工作環(huán)境和合理恰當?shù)母＠?，培養(yǎng)職工長期努力地為企業(yè)工作；⑤不斷加強與債權的關系，請債權人參與重大財務決策的討論，增養(yǎng)可靠的資金供應者；⑥關心客戶的長遠利益，以便保持銷售收入的長期穩(wěn)定的增長；⑦加強與供應商的合作，共同面

14、對市場競爭，并注重,2024/4/2,24,財務管理總論,企業(yè)形象的宣傳，遵守承諾，講究信譽；⑧保持與政府部門的良好關系。相關者利益最大化目標的優(yōu)點：（1）有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。（2）體現(xiàn)了合作共贏的價值理念，有利于實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益和社會效益的統(tǒng)一；（3）這一目標本身是一個多元化、多層次的,2024/4/2,25,財務管理總論,目標體系，較好地兼顧了各利益主體的利益；（4）體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一。二、利益沖突與協(xié)調(diào)

15、（一）、所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào)1、矛盾：享受成本的高低（高薪、閑暇、風險）2、協(xié)調(diào)措施：（1）解聘：所有者約束經(jīng)營者,2024/4/2,26,財務管理總論,（2）接收：市場約束經(jīng)營者（3）激勵：經(jīng)營者自我約束激勵的措施：①股票期權：允許經(jīng)營者以固定價格購買一定數(shù)量的公司股票，當股票的市場價格高于固定價格時，經(jīng)營者所得報酬就最多，經(jīng)營者為獲取更大的股票漲價益處，就職必然采取提高股價的行動。,2024/4/2,27,財務管理

16、總論,②績效股：它是公司運用每股收益、資產(chǎn)收益率等指標來評價經(jīng)營者的業(yè)績，視其業(yè)績大小給予經(jīng)營者數(shù)量不等的股票作為報酬。如果經(jīng)營者業(yè)績未能達到規(guī)定目標時，經(jīng)營者也將喪失原先持有的“績效股”。（二）所有者與債權人的矛盾與協(xié)調(diào)1、矛盾,2024/4/2,28,財務管理總論,（1）所有者未經(jīng)債權人同意，將債務資金投資于高風險項目；（2）所有者未經(jīng)債權人同意，在現(xiàn)有債務基礎上舉新債。2、協(xié)調(diào)：（1）限制性借債（2）收回借款或停止借款

17、,2024/4/2,29,財務管理總論,第三節(jié) 財務管理體制概念：企業(yè)財務管理體制是明確企業(yè)各財務層次財務權限、責任和利益的制度，其核心問題是如何配置財務管理權限，企業(yè)財務管理體制決定著企業(yè)財務管理的運行機制和實施模式。,2024/4/2,30,財務管理總論,一、企業(yè)財務管理體制的一般模式可分為三種類型：（一）集權型財務管理體制含義：是指企業(yè)對各所屬單位的所有財務管理決策都進行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財務決策權。企業(yè)總部財務部

18、門不但參與決策和執(zhí)行決策，在特定情況下還直接參與各所屬單位的執(zhí)行過程。,2024/4/2,31,財務管理總論,優(yōu)點：1、企業(yè)內(nèi)部各項決策均由企業(yè)部門制定和部署，企業(yè)內(nèi)部可充分展現(xiàn)其一體化管理優(yōu)勢，利用企業(yè)的人力、智力、信息資源，努力降低資金成本和風險損失，使決策的統(tǒng)一化、制度化得到有力保障；2、有利于在整個企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化資源配置；3、有利實行內(nèi)部調(diào)撥價格；,2024/4/2,32,財務管理總論,4、有利于內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風

19、險。缺點：1、集權過度會使各所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力；2、也可能因為決策程序相對復雜而失去適應市場的彈性，喪失市場機會。（二）分權型財務管理體制,2024/4/2,33,財務管理總論,含義：分權型財務管理體制是指企業(yè)將財務決策權與管理權完全下放到各所屬單位，各所屬單位只需對一些決策結果報請企業(yè)總部備案即可。優(yōu)點：1、由于各所屬單位負責人有權對影響經(jīng)營成果的因素進行控制，加之身在基層，了解情況，有利于針對本單位存在

20、的問題及進作出,2024/4/2,34,財務管理總論,有效決策，因地制宜地搞好各項業(yè)務；2、也有利于分散經(jīng)營風險，促進所屬單位管理人員及財務人員的成長。缺點：1、各所屬單位大都從本位利益出發(fā)安排財務活動，缺乏全局觀念和整體意識；2、可能導致資金管理分散、資金成本增大、費用失控、利潤分配無序。,2024/4/2,35,財務管理總論,（三）集權與分散相結合型財務管理體制含義：其實質(zhì)就是集權下的分權，企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題的

21、決策與處理上實行高度集權，各所屬單位則對日常經(jīng)營活動具有較大的自主權。集權與分權相結合型財務管理體制意在以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標為核心，將企業(yè)內(nèi),2024/4/2,36,財務管理總論,重大決策權集中于企業(yè)總部，而賦予各所屬單位自主經(jīng)營權。其主要特點：1、在制度上，企業(yè)內(nèi)應制定統(tǒng)一的內(nèi)部管理制度，明確財務權限及收益分配方法，各所屬單位應遵照執(zhí)行，并根據(jù)身特點加以補充；,2024/4/2,37,財務管理總論,2、在管理上，利用企業(yè)的各

22、項優(yōu)勢，對部分權限集中管理；3、在經(jīng)營上，充分調(diào)動各所屬單位的生產(chǎn)經(jīng)營積極性。二、集權與分權的選擇企業(yè)的財務特征決定了分權的必要性，而企業(yè)的規(guī)模效益、風險防范又要求集權，集權和分權各有特點，各有利弊。,2024/4/2,38,財務管理總論,集權型財務管理體制：有利于聚合資源優(yōu)勢、有利保障企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標的實施。但應具備下列條件：1、企業(yè)管理高層必須具備高度的素質(zhì)；2、企業(yè)內(nèi)部還必須具有一個能及時、準確地傳遞信息的網(wǎng)絡系

23、統(tǒng)，并通過信息傳遞過程的嚴格控制以保障信息質(zhì)量。其不利之處：,2024/4/2,39,財務管理總論,1、發(fā)生信息傳遞與控制成本；2、各所屬單位或組織機構的積極性、創(chuàng)造性和應變能力可能會不斷削弱。分權型財務管理體制：1、可以縮短信息傳遞時間，減小信息傳遞過程中的控制問題，降低信息傳遞與控制成本；2、能大大提高信息的決策價值與利用效率。但會產(chǎn)生企業(yè)管理目標換位問題。,2024/4/2,40,財務管理總論,集權與分權的選擇：（應考

24、慮的因素）1、根據(jù)企業(yè)的不同類型、發(fā)展的不同階段以及不同階段的戰(zhàn)略目標；2、考慮企業(yè)與各所屬單位之間的資本關系與業(yè)務關系；（1）資本越集中，越宜采用集權（2）業(yè)務關系越密切，越有必要采權集權,2024/4/2,41,財務管理總論,3、考慮集權與分權的“成本”和“利益”（1）成本：①集權的成本：A、各所屬單位積極性的損失B、財務決策效率的下降。②分權的成本：A、可能發(fā)生的各所屬單位財務決策目標及財務行為與企業(yè)整體財務目標的

25、背離B、財務資源利用效率的下降。,2024/4/2,42,財務管理總論,（2）利益：①集權的利益：A、容易使企業(yè)財務目標協(xié)調(diào)B、提高財務資源的利用效率②分權的利益：A、提高財務決策效率B、調(diào)動各所屬單位的積極性。4、考慮環(huán)境、規(guī)模和管理者的管理水平。,2024/4/2,43,財務管理總論,三、財務管理體制的設計原則從企業(yè)的角度出發(fā)，其財務管理體制的設定或變更應當遵循如下四項原則：（一）與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應的原則；現(xiàn)代

26、企業(yè)制度是一種產(chǎn)權制度，它是以產(chǎn)權為依托，對各種經(jīng)濟主體在產(chǎn)權關系中的權利、責任、義務進行合理有效的組織、調(diào)節(jié)的制度安排，它具有“產(chǎn)權清晰、責任明確、政企分開、管理科學”,2024/4/2,44,財務管理總論,的特征。按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，企業(yè)財務管理體制必須以產(chǎn)權管理為核心，以財務管理為主線，以財務制度為依據(jù)，體現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)制度特別是現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權制度管理的思想。（二）明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權、執(zhí)行權與監(jiān)督權三者分立的原則

27、,2024/4/2,45,財務管理總論,（三）明確財務綜合管理與分層管理的原則。（四）與企業(yè)組織體制相對應的原則。四、集權與分權相結合型財務管理體制的一般內(nèi)容核心內(nèi)容是：企業(yè)總部應做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。具體11權（7集中、4分散）,2024/4/2,46,財務管理總論,1、集中制度制定權2、集中籌資、融資權3、集中投資權4、集中用資、擔保權5、集中固定資產(chǎn)購置權6、集中財務機構設置權7、集中收益

28、分配權,2024/4/2,47,財務管理總論,8、分散經(jīng)營自主權9、分散人員管理權10、分散業(yè)務定價權11、分散費用開支審批權。,2024/4/2,48,財務管理總論,第四節(jié) 財務管理的環(huán)境理財環(huán)境：是指對企業(yè)財務活動和財務管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱。既包括宏觀環(huán)境也包括微觀環(huán)境，既包括主觀環(huán)境也包括客觀環(huán)境。主要宏觀環(huán)境有：（一）技術環(huán)境,2024/4/2,49,財務管理總論,技術環(huán)境：是指財務管理得以實現(xiàn)

29、的技術手段和技術條件，它決定著財務管理的效率和效果。會計信息化：建立、健全會計信息化法規(guī)體系和標準化體系，全力打造會計信息化人才隊伍。1、基本實現(xiàn)大型企事業(yè)單位會計信息化與經(jīng)營管理信息化的融合,2024/4/2,50,財務管理總論,2、基本實現(xiàn)大型會計師事務所采用信息化手段對客戶的財務報告和內(nèi)部控制進行審計；3、基本實現(xiàn)政府會計管理和會計監(jiān)督的信息化。（二）經(jīng)濟環(huán)境（一）經(jīng)濟周期（二）經(jīng)濟發(fā)展水平,2024/4/2,51,財

30、務管理總論,（三）宏觀經(jīng)濟政策三、法律環(huán)境（一）企業(yè)組織形式1、獨資企業(yè)2、合伙企業(yè)3、公司,2024/4/2,52,財務管理總論,（二）公司治理和財務監(jiān)控公司治理：是有關公司控制權和剩余索取權分配的一套法律、制度以及文化的安排，涉及所有者、董事會和高級執(zhí)行人員等之間權力分配和制衡關系，這些安排決定了公司的目標和行為，決定了公司在什么狀態(tài)下由誰來控制，如何控制、風險和收益如何分配等一系列重大問題。,2024/4/2,53,財

31、務管理總論,1、公司治理結構是指明確界定股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理人員職責和功能的一種企業(yè)組織結構。2、公司治理機制是指公司治理結構在經(jīng)濟運行中的具體表現(xiàn) ，包括內(nèi)部治理機制和外部治理機制。內(nèi)部治理機制：是指為保證投資利益在公司,2024/4/2,54,財務管理總論,內(nèi)部通過組織程序明確股東、董事會和高級管理人員的權力分配和制衡關系，具體表現(xiàn)為公司章程、董事會議事規(guī)則、決策權力分配等一系列內(nèi)部控制制度。外部治理機制：是通過

32、企業(yè)外部主體如政府、中介機構和市場監(jiān)督約束發(fā)生作用的，這些外部的約束包括法律、法規(guī)、合同、協(xié)議等,2024/4/2,55,財務管理總論,條款。外部治理機制常表現(xiàn)為事后保障機制，需要充分準確的公司信披露。3、財務監(jiān)控4、財務信息披露（三）稅法1、稅收的意義與類型,2024/4/2,56,財務管理總論,稅收是國家為實現(xiàn)其職能，按照法律預先規(guī)定的標準，憑借政治權力，強制地、無償?shù)卣魇肇泿呕驅(qū)嵨锏囊环N經(jīng)濟活動，也是國家參與國民收入分配

33、與再分配的一種方法。稅收具有強制性、無償性和固定性三特征。稅收可以按不同的標準進行分類：（1）按征稅對象不同，分為流轉稅類、收益,2024/4/2,57,財務管理總論,稅類（所得稅）、財產(chǎn)稅類、資源稅類和行為稅類等。（2）按中央和地方政府對稅收的管轄不同，分為中央稅、地方稅與中央和地方共享稅三類。（3）按稅務局收負擔能否轉嫁，分為直接稅和間接稅,2024/4/2,58,財務管理總論,（4）按征收的實體來劃分，可分為貨幣稅和實物

34、稅。2、稅法的含義與要素稅法是由國家機關制定的調(diào)整稅收征納關系及其管理關系的法律規(guī)范的總稱。我國稅法的主要構成要素：（1）征稅人：國家各級稅務機關、海關、財,2024/4/2,59,財務管理總論,政機關（2）納稅義務人：可以是個人（自然人）、法人、非法人的企業(yè)和單位（3）課稅對象：課稅對象是區(qū)別不同稅種的重要依據(jù)的標志。（4）稅目：某一稅種的具體征稅項目（5）稅率：是稅法的核心要素，我國現(xiàn)行稅,2024/4/2,60,財

35、務管理總論,率主要有，比例稅率、定額稅率和累進稅率（6）納稅環(huán)節(jié)：（7）計稅依據(jù)：（8）納稅期限：（9）納稅地點（10）減稅免稅（11）法律責任,2024/4/2,61,財務管理總論,四、金融環(huán)境：是企業(yè)最為主要的環(huán)境因素之一（一）金融機構1、銀行金融機構2、其他金融機構（二）金融工具是能夠證明債權債務關系或所有權關系并據(jù),2024/4/2,62,財務管理總論,以進行貨幣資金交易的合法憑證，它對于交易雙方所應承擔

36、的義務與享有的權利均具有法律效力。金融工具一般具有期限性、流動性、風險性和收益性四個特征。（三）金融市場1、金融市場的意義、功能與要素,2024/4/2,63,財務管理總論,（1）金融市場是指資金供應者和資金需求者雙方通過金融工具進行交易的場所。（2）功能：（3）金融市場要素：①市場主體 ②金融工具③交易價格 ④組織方式,2024/4/2,64,財務管理總論,2、金融市場的種類（1）按期限劃分為：短期

37、金融市場和長期金融市場（2）按證券的交易方式和次數(shù)分為：初級市場和次級市場（3）按金融工具的屬性分為：基礎性金融市場和金融衍生品市場,2024/4/2,65,財務管理總論,金融市場還可按交割方式分為：現(xiàn)貨市場、期貨市場和期權市場按交易對象分為：票據(jù)市場、證券市場、衍生工具市場、外匯市場、黃金市場等按交易雙方地理位置不同：地方性、全國性、區(qū)哉性的金融市場（四）利率,2024/4/2,66,財務管理總論,從資金的借貸關系看，利率是

38、一定時期內(nèi)運用資金資源的交易價格。1、利率的類型（1）按利率之間的變動關系：基準利率和套算利率（2）按利率與市場資金供求情況的關系：固定利率和浮動利率,2024/4/2,67,財務管理總論,（3）按利率的形成機制不同：市場利率和法定利率2、利率的一般計算公式利率=純利率+通貨膨脹補償率+風險收益率（1）純利率：指沒有風險和沒有通貨膨脹情況下社會平均資金利潤率（2）通貨膨脹補償率：是指由于持續(xù)的通貨,2024/4/2,68,

39、財務管理總論,膨脹會不斷降低貨幣的實際購買力，為補償其購買力損失而要求提高的利率（3）風險報酬率：包括違約風險報酬率、流動性風險收益率和期限風險收益率。違約風險報酬率：是指為了彌補因債務人無法按時還本付息而帶來的風險，由債權人要求提高的利率。,2024/4/2,69,財務管理總論,流動性風險收益率：是指為了彌補因債務人資產(chǎn)流動性不好而帶來的風險，由債權人要求提出高的利率。期限性風險收益率：是指為了彌補因償債期限長而帶來的風險，由債

40、權人要求提高的利率。,2024/4/2,70,第二章 預算管理,第一節(jié) 預算管理概述一、預算的特征與作用（一）預算的特征1、預算的概念：是企業(yè)在預測、決策的基礎上，以數(shù)量和金額的形式反映企業(yè)未來一定時期內(nèi)經(jīng)營、投資、財務活動的具體計劃，是為實現(xiàn)企業(yè)目標而對各種資源和企業(yè)活動,2024/4/2,71,預算管理,的詳細安排。2、預算的特征：（1）編制預算的目的是促成企業(yè)經(jīng)最經(jīng)濟有效的方式實現(xiàn)原定目標，因此，預算必須與企業(yè)的戰(zhàn)略目標

41、保持一致；（2）預算作為一種數(shù)量化的詳細計劃，它是對未來活動的細致、周密安排，是未來經(jīng)濟活動的依據(jù)，數(shù)量化和可執(zhí)行性是預算最主要的特征,2024/4/2,72,預算管理,（二）預算的作用1、預算通過引導和控制經(jīng)濟活動、使企業(yè)經(jīng)營達到預期目標。預算具有規(guī)劃、控制、引導企業(yè)經(jīng)濟活動有序進行、以最經(jīng)濟有效的方式實現(xiàn) 預期目標的功能。2、預算可以實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各部門之間的協(xié)調(diào)。3、預算可以作為業(yè)績考核的標準。,2024/4/2,73,預

42、算管理,二、預算的分類與預算體系（一）預算的分類1、根據(jù)預算內(nèi)容不同，可以分為業(yè)務預算、專門決策預算和財務預算。業(yè)務預算：是指與企業(yè)日常經(jīng)營活動直接相關的經(jīng)營業(yè)務的各種預算。專門決策預算：是指企業(yè)不經(jīng)常發(fā)生的、一次性的重要決策預算。,2024/4/2,74,預算管理,財務預算：是指企業(yè)在計劃期內(nèi)反映有關預計現(xiàn)金收支、財務狀況和經(jīng)營成果的預算。財務預算在全面預算體系中的地位： 財務預算作為全面預算體系的最后環(huán)節(jié)，它是

43、從價值方面總括地反映企業(yè)業(yè)務預算與專門決策預算的結果，即業(yè)務預算和專門決策預算中的資料都可以用貨幣金額反映在財務預算內(nèi)，這樣，財務預算就成為了各,2024/4/2,75,預算管理,項業(yè)務預算和專門決策預算的整體計劃，故稱為總預算。2、從預算指標覆蓋的時間長短劃分，長期預算和短期預算（二）預算體系全面預算體系的構成：業(yè)務預算、專門決策預算和財務預算。,2024/4/2,76,預算管理,三、預算工作的組織預算工作的組織包括：決策層、

44、管理層、執(zhí)行層和考核層。第二節(jié) 預算的編制方法和程序一、預算的編制方法（一）固定預算與彈性預算編制方法兩者的區(qū)別：在于預算編制的業(yè)務量基礎不同1、固定預算編制方法,2024/4/2,77,預算管理,固定預算，又稱靜態(tài)預算，是根據(jù)預算期內(nèi)正常的、可實現(xiàn)的某一既定業(yè)務量水平為基礎來編制的預算。一般適用于固定費用或者數(shù)額比較穩(wěn)定的預算項目。其缺點：1、過于呆板；2、可比性差,2024/4/2,78,預算管理,2、彈性預算的編制

45、方法彈性預算：是在按照成本（費用）習性分類的基礎上，根據(jù)量、本、利之間的依存關系，考慮到計劃期間業(yè)務量可能發(fā)生的變動，編制出一套適應多種業(yè)務量的費用預算，以便分別反映在不同業(yè)務量的情況下所應支出的成本費用水平。編制彈性預算所依據(jù)的業(yè)務量可能是生產(chǎn)量、,2024/4/2,79,預算管理,銷售量、機器工時、材料消耗量和直接人工工時等。優(yōu)點：1、預算范圍寬；2、可比性強。彈性預算一般適用于與預算執(zhí)行單位業(yè)務量有關的成本（費用）、利潤等

46、預算項目。其編制方法主要有：（1）公式法：Y=a+bx（2）列表法,2024/4/2,80,預算管理,（二）增量預算與零基預算兩者的根本區(qū)別：在于預算編制的基礎依據(jù)不同。1、增量預算編制方法增量預算：是指以基期成本費用水平為基礎，結合預算期業(yè)務量水平及有關降低成本的措施，通過調(diào)整有關費用項目而編制的預算。其缺點：是可能導致無效費用開支項目無法得到有效控制。,2024/4/2,81,預算管理,2、零基預算的編制方法全稱為以

47、零為基礎的編制計劃和預算的方法。一切以零為出發(fā)點，從實際需要逐項審議預算期內(nèi)各項費用的內(nèi)容及開支標準是否合理，在綜合平衡的基礎上編制費用預算的方法。（三）定期預算和滾動預算編制方法,2024/4/2,82,預算管理,兩者的根本區(qū)別：在于編制預算的時間基礎不同。1、定期預算編制方法：以固定會計年度為基礎編制預算。2、滾動預算編制方法：以固定的期間為基礎編制預算，預算期永遠保持一個固定的時間長度。二、預算的編制的程序1、下達目標

48、；2、編制上報3、審查平衡；4、審議批準；5、下達執(zhí)行。,2024/4/2,83,預算管理,第三節(jié) 預算編制一、企業(yè)年度預算目標與目標利潤預算（一）年度預算目標作為預算管理工作的起點，預算目標是預算機制發(fā)揮作用的關鍵。企業(yè)年度預算目標的確定必須解決以下兩個問題：1、建立預算目標的指標體系建立預算目標的指標體系，主要應解決以何種指標,2024/4/2,84,預算管理,作為預算導向、核心指標如何量化、指標間的權重如何確定等問

49、題。2、測算并確定預算目標的指標值（二）目標利潤的預算方法預算指標體系中的核心指標是預計目標利潤。在有關產(chǎn)品的銷售價格、 經(jīng)營成本、產(chǎn)銷結構等條件明確的情況下，企業(yè)未來期間的目,2024/4/2,85,預算管理,標利潤預算通?？捎孟铝蟹椒ㄟM行：1、本量利分析法：F=px-(a+bx)=(p-b)x-a=M-a=EBITF或EBIT：目標利潤（或息稅前利潤）P：單價；a：固定成本總額b：單位變動成本；x：業(yè)務量（產(chǎn)銷

50、量）,2024/4/2,86,預算管理,2、比例預算法是利用利潤指標與其他經(jīng)濟指標之間存在的內(nèi)在比例關系，來確定目標利潤的方法。主要有：（1）銷售收入利潤率法（銷售利潤率法）目標利潤=預計銷售收入×測算的銷售利潤率（2）成本利潤率法目標利潤=預計營業(yè)成本費用×核定的成本費用利潤率,2024/4/2,87,預算管理,（3）投資資本回報率法目標利潤=預計投資資本平均總額×核定的投資資本回報率（4）

51、利潤增長百分比法目標利潤=上期利潤總額×（1+利潤增長百分比）3、上加法：它是企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展、不斷積累和提高股東分紅等需要，匡算企業(yè)凈利潤，再倒算利潤總額的方法,2024/4/2,88,預算管理,企業(yè)留存收益=盈余公積+未分配利潤凈利潤=本年新增留存收益/（1-股利分配率）或=本年新增留存收益+股利分配額目標利潤=凈利潤/（1-所得稅稅率）（1）當以年度凈利潤為基礎按一定比例計算分配股利時，可采用第一個公式（

52、2）當以股本為基礎按一定百分比計算分配股利時，只能采用第二公式。,2024/4/2,89,預算管理,（三）企業(yè)年度預算目標各指標值的確定舉例預算目標利潤=預測可實現(xiàn)銷售×（預期產(chǎn)品售價-預期產(chǎn)品單位成本）-期間費用二、主要預算的編制全面預算的編制應以銷售預算為起點。（一）銷售預算：主要內(nèi)容：1、預計銷售量；2、預計單價；3、預計現(xiàn)金收入,2024/4/2,90,預算管理,注意：遭到財務預算的關系（1）各季度的現(xiàn)金收

53、入與現(xiàn)金預算的關系（2）銷售收入與預計利潤表的關系（3）第4季度的應收賬款與預計資產(chǎn)負債表的關系。（4）應收賬款的期初與資產(chǎn)負債表的關系（二）生產(chǎn)預算,,2024/4/2,91,預算管理,是唯一的以實物量表示的預算編制的依據(jù)：銷售預算主要內(nèi)容：1、預計生產(chǎn)量；2、期初存貨量；3、期末存貨量。注意：第4季度期末存貨量與期末存貨成本的關系。（三）材料采購預算采購量預算、采購成本預算、現(xiàn)金支出預算,2024/4/2,92,預

54、算管理,編制依據(jù)：生產(chǎn)預算（1）與生產(chǎn)成本預算的關系（2）與現(xiàn)金預算的關系（3）與預計資產(chǎn)負債表的關系期末應付賬款的計算（四）直接人工預算,2024/4/2,93,預算管理,1、直接人工工時預算2、直接人工成本預算3、現(xiàn)金支出 預算4、編制依據(jù)：生產(chǎn)預算5、與生產(chǎn)成本預算的關系（五）制造費用預算,2024/4/2,94,預算管理,1、變動制造費用預算2、固定制造費用預算制造費用預算的要點是確定各個變動和固定制造費

55、用項目的預算金額，并確定預計制造費用的現(xiàn)金支出。折舊等屬于非付現(xiàn)費用（六）單位生產(chǎn)成本預算與上述預算的關系,2024/4/2,95,預算管理,以單位產(chǎn)品成本預算為基礎，還可以確定期末結存產(chǎn)品成本，公式為期末結存產(chǎn)品成本=期初結存產(chǎn)品成本+本期生產(chǎn)成本-本期銷售產(chǎn)品成本單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本預算的要點，是確定單位產(chǎn)品預計生產(chǎn)成本和期末結存產(chǎn)品成本。本期銷售成本=銷售量×單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本,2024/4/2,96,預算管理,注

56、意（1）與預計利潤表中的銷售成本的關系（2）與預計資產(chǎn)負債表中的存貨的關系（七）銷售及管理費用預算要點：是確定各個變動及固定費用項目的預算數(shù)，并確定預計的現(xiàn)金支出。折舊屬于非付現(xiàn)費用（八）專門決策預算,2024/4/2,97,預算管理,又稱資本支出預算。其要點：是準確反映項目資金投資支出與籌資計劃，它同時也是編制現(xiàn)金預算和預計資產(chǎn)負債表的依據(jù)。（九）現(xiàn)金預算（預計的現(xiàn)金流量表）現(xiàn)金預算由現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金余缺和現(xiàn)金

57、籌措與運用四部分組成。,2024/4/2,98,預算管理,現(xiàn)金預算的期末數(shù)與資產(chǎn)負債表一致。（十）預計利潤表1、銷售收入：來自銷售預算2、銷售成本：來自銷售預算和成本預算3、銷售及管理費用：來自銷售及管理費用預算4、所得稅：來自現(xiàn)金預算,2024/4/2,99,預算管理,（十一）預計資產(chǎn)負債表1、現(xiàn)金：來自現(xiàn)金預算2、應收賬款：來自銷售預算3、存貨：來自直接材料預算和產(chǎn)品成本預算4、在建工程來自專門決策預算5、短期借

58、款：來自現(xiàn)金預算6、應付賬款：來自直接材料預算,2024/4/2,100,預算管理,第四節(jié) 預算的執(zhí)行與考核一、預算的執(zhí)行二、預算的調(diào)整三、預算的分析與考核,2024/4/2,101,第三章 籌資管理,第一節(jié) 籌資管理概述企業(yè)籌資的含義：是指企業(yè)為了滿足其經(jīng)營活動、投資活動、資本結構調(diào)整等需要，運用一定的籌資方式，籌措和獲取所需資金的一種行為?；I資活動是企業(yè)資金動轉的起點?；I資的作用：,2024/4/2,102,籌資管理

59、,一、籌資的分類（一）按企業(yè)所取得資金的權益特性不同股權籌資：形成權益資本，是企業(yè)自有的永久性資本。不需償還。債務籌資：需按約定期限和條件還本付息。衍生工具籌資：包括混合籌資和其他衍生工具籌資。,2024/4/2,103,籌資管理,（二）按是否以金融機構為媒介直接籌資：企業(yè)直接與資金供應者協(xié)商融通資本的一種籌資活動。間接籌資：是企業(yè)借助于金融機構融通資本的籌資活動。（三）按資金的來源范圍內(nèi)部籌資：是企業(yè)通過利潤留存而形成

60、的籌資來源。外部籌資：指企業(yè)向外部籌措資金而形成的籌資來源。,2024/4/2,104,籌資管理,（四）按所籌資資金的使用期限不同長期籌資：短期籌資：注意：各種籌資的風險、成本水平二、籌資管理的原則（一）遵循國家法律、法規(guī)，合法籌措資金。（二）分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，正確預測資金城要量。所籌資金并不是多多越善。,2024/4/2,105,籌資管理,（三）合理安排籌資時間，適時取得資金。既不應提前，也不宜滯后。（四）了解各種

61、籌資渠道，選擇資金來源。不同渠道，資金供應量不同；不同籌資方式，資金成本不同。（五）研究各種籌資方式，優(yōu)化資本結構。各種籌資方式的構成及比例關系即為資本結構。資本結構優(yōu)化是籌資管理的核心問題。,2024/4/2,106,籌資管理,三、企業(yè)資本金制度概念：是國家就企業(yè)資本金的籌集、管理及所有者的權、責、利等方面所作的法律規(guī)范。（一）資本金的本質(zhì)特征資本金：是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊資金，的投資者用以進行生產(chǎn)經(jīng)營、承

62、擔民事責任而投入的資金。不同的企業(yè)，表現(xiàn)形式不同。,2024/4/2,107,籌資管理,股份有限公司：股本其他企業(yè)：實收資本法定資本金：法律規(guī)定設立企業(yè)必須有最低限額的本錢。資本金的特性：1、從性質(zhì)上看：資本金是投資者創(chuàng)建企業(yè)所投入的資本，是原始啟動資金。,2024/4/2,108,籌資管理,2、從功能上看：是投資者享有權益、承擔責任的資金。3、從法律地位上看：投資者只能按所投入的資本金而不是所投入的實際資本數(shù)額享有權益和承

63、擔責任。4、從時效來看：投資者不得隨意收回資本，企業(yè)可以無限期地占用。,2024/4/2,109,籌資管理,二、資本金的籌集1、資本金的最低限額：（1）股份有限公司（2）有限責任公司（3）一人有限責任公司（4）公司制的會計師事務所（5）股份有限公司形式設立的保險公司,2024/4/2,110,籌資管理,（6）股份有限公司形式設立證券公司（7）經(jīng)紀類的證券公司（8）綜合類的證券公司2、資本金的出資方式：投資者可以采取

64、貨幣資產(chǎn)和非貨幣性資產(chǎn)兩種形式出資。全體投資者的貨幣出資金額不得低于公司注冊資本的30%,2024/4/2,111,籌資管理,3、資本金繳納期限：（1）實收資本制（2）授權資本制（3）折衷資本制我國公司法規(guī)定：資本金的繳納采用折衷資本制，資本金可以分期繳納，但首次出資不利低于法定的注冊資本最低限額。股份有限公司和有限責任公司的股東首次出資不得低于注冊資本的20%，其余部分由股東自公司成立,2024/4/2,112,籌資管理,

65、之日起兩年繳足，投資公司可以在5年內(nèi)繳足。而對于一人公司，股東應當一次足額繳納公司章程規(guī)定的注冊資本額。4、資本金的評估（三）資本金的管理原則總原則：資本保全具體要求：,2024/4/2,113,籌資管理,1、資本確定原則：即企業(yè)設立時資本金數(shù)額的確定。如果投資者沒有足額認繳資本總額，企業(yè)就職不能成立。根據(jù)《公司法》等法律法規(guī)的規(guī)定，一方面，投資者以認繳的資本為限對公司承擔責任；另一方面，投資者以實際繳納的資本為依據(jù)行使表決

66、權和分取紅利。,2024/4/2,114,籌資管理,2、資本充實原則：指資本金的籌集應當及時、足額。（1）投資違約的處罰：兩種情況（2）驗資要求：3、資本維持原則：指企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營期有義務保持資本金的完整性。不得隨意增減資本金。企業(yè)不得隨意回購本企業(yè)發(fā)行的股份。,2024/4/2,115,籌資管理,第二節(jié) 股權籌資企業(yè)所能采用的籌資方式， 一方面受法律環(huán)境和融資市場的制約；另一方面也受企業(yè)性質(zhì)的制約。 中小企業(yè)和非公司制

67、企業(yè)的籌資方式比較有限；股份制有限公司和有限責任公司的籌資方式相對多樣。股權籌資方式主要有：三種。,2024/4/2,116,籌資管理,此外，我國上市公司引入戰(zhàn)略投資者的行為，也屬于股權籌資的范疇。一、吸收直接投資指企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營、共擔風險、共享收益”的原則，直接吸收國家、法人、個人和外商投入資金的一種籌資方式。是非股份制企業(yè)籌集權益資本的基本方式。,2024/4/2,117,籌資管理,吸收直接投資實際出資額，注

68、冊資本部份形成實收資本，超出注冊資本的部分屬于資本溢價，形成資本公積。（一）吸收直接投資的種類1、吸收國家投資國家投資是指有權代表國家投資的政府部門或機構，以國有資產(chǎn)投入公司，這種情況下形成的資本叫國有資本。,2024/4/2,118,籌資管理,其特點：（1）產(chǎn)權歸屬國家；（2）資金的運用主處置受國家約束較大；（3）在國有公司中采用比較廣泛。2、吸收法人投資法人投資：指法人單位以其依法可支配的資產(chǎn)投入公司，這種情況下形成