我國(guó)開(kāi)放式基金的選股和擇時(shí)能力研究——基于兩個(gè)四因子模型的比較分析

1、江西財(cái)經(jīng)大學(xué)論文題目學(xué)校代碼——密 級(jí)中圖分類號(hào) U D C ——碩士學(xué)位論文 M A S T E R D I S S E R T A T I o N我國(guó)開(kāi)放式基金的選股和擇時(shí)能力研究( 中文) 一一基于兩個(gè)四因子模型的比較分析論文題目 墾! ! ! 竺! ! ! ! ! ! ! ! 竺! 竺竺塵! 竺! 竺! 坐壁竺型堅(jiān)【英文) A b i l i t i e s o f t h eO p e n - e n dF u n d 一一A

2、 C o m p a r a t i v e————A n a l ￥s i sB a s e d Q D Ⅱv o E 叫c = E a c t o c ⅪQ d e I s作 者申請(qǐng)學(xué)位學(xué)科專業(yè)楊炎君碩士金融學(xué)導(dǎo) 師培養(yǎng)單位研究方向二。一七年六月凌愛(ài)凡金融學(xué)院金融工程與風(fēng)險(xiǎn)管理目錄1 引言??????????????????????????????．11 ．1 研究背景與研究意義????????????????????．11 ．1

3、．1 研究背景??????????????????????一11 ．1 ．2 研究意義??????????????????????．．21 ．2 研究目的與研究?jī)?nèi)容????????????????????．21 ．2 ．1 研究目的??????????????????????．．21 ．2 ．2 研究?jī)?nèi)容??????????????????????．．31 ．3 研究的創(chuàng)新與不足?????????????????????．52 文獻(xiàn)綜述

4、????????????????????????????．．72 ．1 現(xiàn)代基金績(jī)效評(píng)價(jià)體系的理論基礎(chǔ)??????????????72 ．2 基于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益的整體基金績(jī)效評(píng)估方法??????????72 ．3 基于資產(chǎn)定價(jià)模型的多因子績(jī)效評(píng)估方法???????????82 ．4 基于資產(chǎn)定價(jià)模型的選股和擇時(shí)能力研究??????????．1 02 ．5 基于比較基準(zhǔn)評(píng)估的相關(guān)研究???????????????．．1 13 研究方法和數(shù)據(jù)

5、處理??????????????????????．．1 33 ．1 q ．因子模型????????????????????????1 33 ．2 基金經(jīng)理選股能力判斷的理論依據(jù)?????????????．．1 53 ．3 基金經(jīng)理?yè)駮r(shí)能力判斷的理論依據(jù)?????????????．．1 73 ．4 數(shù)據(jù)處理?????????????????????????1 93 ．4 ．1 樣本的選取?????????????????????1 93

6、．4 ．2 C a r h a r t 四因子模型的因子構(gòu)建?????????????1 93 ．4 ．3 q ．因子模型的因子構(gòu)建????????????????．2 13 ．4 ．4 有關(guān)收益率的計(jì)算??????????????????2 14 基金選股能力的實(shí)證分析????????????????????．．2 34 ．1 描述性統(tǒng)計(jì)????????????????????????2 34 ．1 ．1 比較基準(zhǔn)的選取???????

7、????????????2 34 ．1 ．2 基金組合的超額收益?????????????????2 44 ．2 基于C a r h a r t 四因子模型的基金選股能力分析?????????2 54 ．2 ．1 比較基準(zhǔn)的a l p h a 值?????????????????．2 54 ．2 ．2 基金組合的a l p h a 值?????????????????．2 64 ．3 基于q ．因子模型的基金選股能力分析????????

8、????．2 74 ．3 ．1 比較基準(zhǔn)的a l p h a 值?????????????????．2 74 ．3 ．2 基金組合的a l p h a 值?????????????????．2 74 ．4 本章小結(jié)?????????????????????????3 05 基金擇時(shí)能力的實(shí)證分析????????????????????．．3 15 ．1 基于C a r h a r t 四因子模型的基金擇時(shí)能力分析?????????3 1