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文檔簡介
1、國內(nèi)權(quán)證從無到有，從誕生的那天起就成為了市場的焦點(diǎn)，其價(jià)格也經(jīng)歷了跌宕起伏的劇烈波動(dòng)，市場價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離于傳統(tǒng)的Black-Scholes模型理論價(jià)格。本文首次對權(quán)證的定價(jià)進(jìn)行了系統(tǒng)性的研究，以權(quán)證市場誕生三年以來40只上市的權(quán)證為樣本，應(yīng)用改進(jìn)的BS期權(quán)定價(jià)模型和隨機(jī)波動(dòng)率模型，采用不同的波動(dòng)率估計(jì)方法的模型來對權(quán)證進(jìn)行定價(jià)，比較了各種定價(jià)模型的優(yōu)劣，并對權(quán)證市場價(jià)格與模型價(jià)格的誤差進(jìn)行了回歸分析，實(shí)證結(jié)果表明采用加權(quán)移動(dòng)平均波動(dòng)率的B
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