科技板塊上市公司并購績效評價研究.pdf

1、科技板塊上市公司的并購活動正在如火如荼地進行著，然而并購能否真正提高公司績效，引起了企業(yè)各方利益相關者的關注。本文通過實證研究對科技板塊上市公司并購前后的績效以及影響并購績效的相關因素進行了考察。 本文首先回顧了并購一般理論和以往相關研究，并對近幾年科技板塊上市公司的并購現(xiàn)狀做出分析。其次，運用會計研究法，以2005年科技板塊上市公司并購事件作為研究樣本，選取了衡量并購績效的12個財務指標，利用因子分析法，構建了評價并購績效的綜

2、合得分模型。通過對并購績效綜合得分的比較和檢驗，分別考察了總體樣本和分類樣本公司并購前后各年的績效變化。再次，分析了行業(yè)相關性、是否發(fā)生關聯(lián)交易、股權結構、高管持股、并購相對規(guī)模和主營業(yè)務增長對科技板塊上市公司并購績效產(chǎn)生的影響。 研究結果表明：科技板塊上市公司并購前后各年的績效總體上有一個先升后降的過程，在一定程度上改善了公司的業(yè)績，但各年差異并不顯著。在各影響因素中，主營業(yè)務增長和高管持股比例對并購績效的影響最大，其次是股權