外部沖擊對我國金融生態(tài)影響的Copula方法研究.pdf

1、2007年爆發(fā)的次貸危機重創(chuàng)了美國，同時也給世界其他各國金融市場帶來劇烈沖擊，研究外部沖擊對一國金融系統(tǒng)的影響，引起眾多學者的關注。本文圍繞金融生態(tài)理論，重點闡述外部沖擊對國內(nèi)金融生態(tài)系統(tǒng)的影響，并以次貸危機為對象，結合Copula理論進行實證分析，這對分析次貸危機，建設和完善國內(nèi)金融生態(tài)具有重要的理論與現(xiàn)實意義。 金融系統(tǒng)具有許多生態(tài)學特征，金融生態(tài)理論用仿生學的觀點來研究金融系統(tǒng)，為我們?nèi)嫔钊肜斫猱斍暗慕鹑谙到y(tǒng)提供了一個新

2、的視角和方法。金融生態(tài)理論強調金融生態(tài)環(huán)境的作用，重視金融生態(tài)環(huán)境對金融系統(tǒng)的影響，本文以金融生態(tài)理論為切入點，在論述金融生態(tài)環(huán)境對金融系統(tǒng)的重要性的基礎上，重點分析外部因素對國內(nèi)金融生態(tài)的影響，并運用Copula函數(shù)理論構建數(shù)據(jù)模型，從相關性和波動性兩個方面實證分析次貸危機對國內(nèi)金融的影響，提出在完善金融生態(tài)系統(tǒng)的過程中，絕不能忽視外部因素，重視外部沖擊造成的影響，特別是要切實落實危機的防范、監(jiān)管工作的個人見解。 本文從如下幾

3、個方面進行了拓展：（1）從定量分析的視角，進行金融環(huán)境的研究，分析外部沖擊對一國國內(nèi)金融系統(tǒng)的影響；（2）引入Copula函數(shù)從相關性和波動性兩個方面分析次貸危機對國內(nèi)金融的影響；（3）運用Copula函數(shù)進行波動溢出效應的實證分析，結果表明：金融危機時期市場間的相關性顯著增強，波動溢出效應的存在往往導致危機從一個金融市場傳染到另一個金融市場；（4）在此基礎上，提出政策建議：一是建立一個專門收集、監(jiān)測世界經(jīng)濟主要經(jīng)濟體經(jīng)濟數(shù)據(jù)指標的獨立