人民幣匯率波動(dòng)對(duì)中國(guó)石油進(jìn)口貿(mào)易的影響研究.pdf

1、石油資源作為國(guó)家重要的戰(zhàn)略資源,對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著舉足輕重的作用。匯率改革以來(lái)人民幣名義匯率保持升值的趨勢(shì),中國(guó)石油進(jìn)口的外匯支出數(shù)額巨大,而我國(guó)石油出口額極低甚至零出口額,石油進(jìn)口額很大程度上完全可以替代石油進(jìn)出口總額。而國(guó)際石油是以美元表示,進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)需要通過(guò)匯率將美元折算成人民幣,人民幣匯率波動(dòng)必然與石油進(jìn)口額存在一定關(guān)聯(lián)性,人民幣匯率變動(dòng)對(duì)石油進(jìn)口貿(mào)易影響有多大?此外,在匯率選擇上,哪種匯率適合分析與中國(guó)石油進(jìn)口額的關(guān)系,是人民幣

2、名義匯率還是國(guó)際通用的人民幣實(shí)際有效匯率。人民幣匯率對(duì)中國(guó)石油進(jìn)口額存在何種傳導(dǎo)機(jī)制。為此圍繞這些問(wèn)題本文展開(kāi)了討論。
　　本文首先對(duì)以往學(xué)者的研究進(jìn)行了綜述,在前人研究基礎(chǔ)上提出了人民幣匯率對(duì)石油進(jìn)口額的影響機(jī)制,分為直接影響機(jī)制和間接影響機(jī)制,并創(chuàng)造性地提出了產(chǎn)出效應(yīng)和價(jià)格效應(yīng)的假設(shè),并通過(guò)實(shí)證進(jìn)行驗(yàn)證,據(jù)此提出政策建議。
　　在方法上,參照以往學(xué)者關(guān)于匯率與石油的研究,本文將定性與定量分析相結(jié)合。通過(guò)定量分析,把人民幣

3、匯率與中國(guó)石油進(jìn)口額數(shù)據(jù)整合在一起,用圖表進(jìn)行表示,直觀地分析二者之間的關(guān)系。
　　在實(shí)證分析上,在使用模型和分析方法基礎(chǔ)上,利用2005年9月至2013年8月的數(shù)據(jù)構(gòu)建靜態(tài)回歸模型和VAR模型,使用脈沖響應(yīng)和方差分解方法進(jìn)行分析,結(jié)果顯示:在匯率選擇上,相比人民幣實(shí)際有效匯率,當(dāng)期人民幣名義匯率對(duì)中國(guó)石油進(jìn)口額的影響更加顯著,中國(guó)石油進(jìn)口額對(duì)人民幣名義匯率變動(dòng)十分敏感,人民幣名義匯率對(duì)中國(guó)石油進(jìn)口額存在正的影響,即人民幣升值,中

4、國(guó)石油進(jìn)口額會(huì)減少,而滯后期內(nèi)出現(xiàn)負(fù)的影響,且這種影響持續(xù)時(shí)間不少于8個(gè)月。在分析人民幣匯率傳導(dǎo)機(jī)制時(shí),人民幣匯率變動(dòng)會(huì)對(duì)工業(yè)增加值帶來(lái)影響,但短期內(nèi)人民幣匯率升值與工業(yè)增加值存在負(fù)向關(guān)系,之后才存在正向關(guān)系,這說(shuō)明短期內(nèi)人民幣升值不利于工業(yè)增加值上漲,在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間后才能起到刺激工業(yè)增加值增加的作用。而工業(yè)增加值對(duì)石油進(jìn)口額存在正向關(guān)系。人民幣匯率通過(guò)國(guó)際石油價(jià)格作用于石油進(jìn)口額的傳導(dǎo)機(jī)制并不通暢,人民幣匯率變動(dòng)不是國(guó)際石油價(jià)格變動(dòng)的

5、原因,但國(guó)際石油價(jià)格與中國(guó)石油進(jìn)口額存在正相關(guān)性,即國(guó)際油價(jià)上漲,中國(guó)石油的進(jìn)口外匯支出會(huì)增加,說(shuō)明國(guó)際石油價(jià)格上漲的預(yù)期較強(qiáng),中國(guó)在石油進(jìn)口方面處于被動(dòng)地位。
　　通過(guò)定量分析與定性分析結(jié)合,發(fā)現(xiàn)中國(guó)石油進(jìn)口額不單單受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響,與工業(yè)增加值相比,石油進(jìn)口額受人民幣匯率波動(dòng)與國(guó)際石油價(jià)格變動(dòng)的更為顯著。在解決石油安全問(wèn)題上,既應(yīng)從人民幣匯率視角提出一些可行的建議,又應(yīng)該防范國(guó)際石油價(jià)格上漲帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),從而為多角度解決石油安全