人力資本股權化探析.pdf

1、在知識經濟時代，人力資本成為了繼貨幣資本與物質資本之后促使企業(yè)獲取更多收益的第三種資本。人力資本所有者與物質資本所有者一起組成了公司這個契約，兩者共享公司的剩余控制權與剩余索取權。從宏觀上說，人力資本股權化能夠完善我國按生產要素分配與按勞分配相結合的分配制度，促進我國從人力資源大國向人力資本強國轉變，并進一步完善我國的人才結構，促使我國向創(chuàng)新型國家的方向邁進。從公司個體上說，人力資本股權化能使人力資本所有者與公司利益更緊密地結合在一起，

2、調動其積極性，從而理順代理問題，減少代理成本，最終促進公司的發(fā)展。
　　 人力資本股權化是人力資本所有者體現(xiàn)其人力資本價值較為有效的方式。股票這個契約能將內在的人力資本與公司連結在一起，使人力資本的價值與公司的收益掛鉤。本文將公司給予人力資本所有者股份的方式定義為人力資本股權化，并將其劃分為直接股權化與間接股權化兩種模式。人力資本直接股權化就是在公司設立時，人力資本經過評估作價出資入股，與物質資本一起共同組成公司的資本。人力資本

3、間接股權化是在公司運行了一段時間后，人力資本所有者基于過去已經投入的人力資本而獲得公司股份。目前我國人力資本股權化在我國現(xiàn)行的法律制度以及市場環(huán)境下還存在著不少的障礙，因此需要相應的制度對其進行風險控制。本文從以下幾個部分進行闡述:
　　 第一部分，人力資本股權化概述。本部分從人力資本、股權等基礎概念入手，簡要分析了人力資本的法律屬性，劃分了人力資本股權化的兩種不同模式，即人力資本直接股權化與人力資本間接股權化，并對這兩種模式做

4、了比較，為人力資本股權化后文的論述做了鋪墊。
　　 第二部分，人力資本股權化的現(xiàn)實需求及法律基礎。本部分闡述了人力資本股權化的現(xiàn)實需求，提出了人力資本股權化的法理基礎與公司法基礎，明確了人力資本直接股權化在公司法中的適格性。
　　 第三部分，我國人力資本股權化的現(xiàn)狀及障礙。首先，回顧了我國人力資本直接股權化的理論，并對地方法規(guī)對人力資本直接股權化的規(guī)定進行評析。其次，對我國人力資本間接股權化的三種實踐形式，即股票期權制度

5、、職工持股制度和股權獎勵（技術干股與職務發(fā)明股權獎勵），進行了介紹與評析。這三種制度分別對應了管理型人力資本、一般型人力資本以及技能型人力資本的股權化現(xiàn)狀。最后，說明我國人力資本股權化的障礙在于法律體系不完善以及實務運行中存在問題。
　　 第四部分，我國人力資本股權化的制度設計。在當前我國的法律環(huán)境及市場條件下，人力資本股權化還不能完全放開，有必要對其適用范圍加以限制，并輔以其他的風險控制制度，如人力資本出資者的強制人身保險制度