我國上市公司股權激勵效果實證分析.pdf

1、股權激勵是建立在委托代理理論基礎上的一種長期激勵制度,企業(yè)擁有者通過給予經(jīng)營者股權的方式,使經(jīng)營人以股東的身份管理經(jīng)營企業(yè),將股東利益、企業(yè)利益和經(jīng)營者個人利益結合起來,實現(xiàn)風險共擔、利益共享,降低經(jīng)營者的道德風險和短期行為,從而達到發(fā)揮經(jīng)營者積極性、提高管理效率、提升公司業(yè)績的長期目標。
　　股權激勵制度已經(jīng)在西方發(fā)達國家普遍應用,成熟應用于解決股東和經(jīng)營者之間的委托代理問題等相關領域。我國股權激勵起源于1984年股份制改造時出

2、現(xiàn)的內(nèi)部職工股。隨后在1994年試行了公司職工股,并進一步演變?yōu)樾碌姆绞?職工持股會,但由于這種方式容易造成職工利益與公司利益的對立,后來慢慢減弱。到2000年以后,股權激勵有了新的發(fā)展,重點向管理層和核心員工傾斜。在2005年的股權分置改革的大背景下,2006年1月4日,由證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司股權激勵管理辦法(試行)》正式實施,標志著我國上市公司股權激勵制度走上正軌。到現(xiàn)在,股權激勵已經(jīng)逐漸發(fā)展完善,成為我國上市公司改善治理結構、長