中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)管理研究.pdf

1、主權(quán)財(cái)富基金一般是指由政府持有、運(yùn)作及管理，結(jié)合一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)并運(yùn)用適當(dāng)?shù)耐顿Y策略投資于境內(nèi)外的金融資產(chǎn)。這些金融資產(chǎn)主要來(lái)自一國(guó)的外匯儲(chǔ)備、財(cái)政盈余以及商品出口的收入，其特點(diǎn)是政府所有、規(guī)模巨大、全球投資。2007年9月中國(guó)投資有限責(zé)任公司的成立，標(biāo)志著中國(guó)組建起第一支自己的主權(quán)財(cái)富基金。中投公司成立之初，即對(duì)外開(kāi)展了幾項(xiàng)大手筆的投資，但是結(jié)果并不盡如人意。為了達(dá)成風(fēng)險(xiǎn)可控條件下股東收益的最大化目標(biāo)，有必要對(duì)我國(guó)主權(quán)財(cái)富基金

2、對(duì)外投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。
　　本文在理論綜述和研究現(xiàn)狀分析的基礎(chǔ)上，首先分析了中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀，剖析存在的問(wèn)題，繼而提出構(gòu)建主權(quán)財(cái)富基金對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的必要性;其次，運(yùn)用三角模糊層次分析法，構(gòu)建了中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，并運(yùn)用該體系，對(duì)中投公司對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估進(jìn)行模擬實(shí)證檢驗(yàn);在此基礎(chǔ)上，本文對(duì)比了全球比較成熟的三只主權(quán)財(cái)富基金—新加坡政府投資公司、淡馬錫控股以及挪威政府養(yǎng)老基金，通過(guò)對(duì)這三只