我國貨幣政策對房地產價格區(qū)域差異性效應研究.pdf

1、自1998年以來我國房地產業(yè)高速發(fā)展，有效促進了我國經濟的可持續(xù)飛速發(fā)展。但是近幾年房地產價格迅猛飆升，高昂的房地產價格已經超出了許多普通收入家庭的承受范圍和購買能力，我國房地產市場的發(fā)展狀況和房地產價格的走勢及其影響因素越來越受到關注和重視。
　　 最優(yōu)貨幣區(qū)理論的產生和不斷發(fā)展，使得學術界開始關注和研究貨幣政策的區(qū)域差異性效應。統(tǒng)一貨幣政策的實施對于我國不同區(qū)域、不同省市房地產價格的調控效果可能會具有差異性。深入研究我國房地

2、產價格區(qū)域差異性現狀及貨幣政策對房地產價格的區(qū)域差異性效應顯得尤為重要且具有非常重要的現實意義。
　　 本文以我國八大經濟區(qū)域作為研究對象，首先分析貨幣政策影響的我國八大經濟區(qū)域自1998年至2010年房地產價格區(qū)域差異性現狀，發(fā)現八大經濟區(qū)域商品住宅平均價格都呈現為不斷上升的趨勢，但是各區(qū)域商品住宅價格水平和波動狀況存在著明顯的差異性。接著分析我國八大經濟區(qū)域自1998年至2010年經濟發(fā)展水平、房地產需求狀況、房地產供給狀況

3、、房地產融資狀況四個方面，發(fā)現我國八大經濟區(qū)域的房地產市場具有明顯的區(qū)域差異性。
　　 然后運用計量經濟學模型實證研究我國貨幣政策對房地產價格區(qū)域差異性效應，建立八大經濟區(qū)域和其代表性區(qū)域北部沿海地區(qū)內部省市VAR模型的脈沖響應函數，并分別對比分析八大經濟區(qū)域商品住宅價格對貨幣政策響應的區(qū)域差異性、北部沿海地區(qū)內部省市商品住宅價格對貨幣政策響應的區(qū)域差異性。
　　 實證研究結果表明：貨幣供應量對我國八大經濟區(qū)域以及北部沿

4、海地區(qū)內部各省市的影響主要為正向；而提高利率短期內會使住宅價格出現不同程度的下降，但是從長期來看，對于商品住宅價格較高的區(qū)域和省市來說，提高利率并達不到抑制住宅價格上升的目的。在八大經濟區(qū)域中，東部沿海地區(qū)、北部沿海地區(qū)和南部沿海地區(qū)商品住宅價格對貨幣供應量M2以及利率沖擊的響應更加徹底和深刻；長江中游地區(qū)和黃河中游地區(qū)商品住宅價格對貨幣供應量沖擊的響應最不明顯，而東北地區(qū)、大西南和大西北地區(qū)住宅價格對利率沖擊的響應最不明顯。所以我國應