養(yǎng)老保險公司在我國企業(yè)年金市場的經(jīng)營管理問題探討.pdf

1、三支柱養(yǎng)老保障體系已經(jīng)成為中國養(yǎng)老保障體系改革的發(fā)展方向,企業(yè)年金是其中的第二支柱。自2004年以來,根據(jù)國務(wù)院確定的企業(yè)年金市場化運作原則,我國出臺了一系列規(guī)范企業(yè)年金的法規(guī)制度,極大地促進了企業(yè)年金的發(fā)展。企業(yè)年金制度的核心是信托型的企業(yè)年金治理結(jié)構(gòu)和管理模式,這使得各金融機構(gòu)和專業(yè)機構(gòu)都可以參與企業(yè)年金管理,對于各金融機構(gòu)和專業(yè)機構(gòu)的發(fā)展是機遇和挑戰(zhàn)并存。同時,信托型企業(yè)年金制度的建立,也催生了新興的企業(yè)年金基金管理機構(gòu)一養(yǎng)老保險

2、公司。本文正是著眼于這一新生的專業(yè)機構(gòu)進行研究。
　　 本文分成兩個步驟對養(yǎng)老保險公司進行研究,第一步從宏觀面分析養(yǎng)老保險公司在中國企業(yè)年金市場的定位,第二步從微觀面研究養(yǎng)老保險公司經(jīng)營管理的重點問題。
　　 在第一步,本文通過對國際經(jīng)驗的總結(jié)和對我國企業(yè)年金市場競爭主體優(yōu)劣勢的比較以及對養(yǎng)老保險公司的SWOT分析,認為我國養(yǎng)老保險公司在未來年金市場的卓越地位兼具理論依據(jù)和現(xiàn)實參照,再考慮到養(yǎng)老保險公司以壽險公司和整個保

3、險集團為背景享有的諸多業(yè)務(wù)資源,養(yǎng)老保險公司在企業(yè)年金市場上擁有廣闊的業(yè)務(wù)前景,它完全具備了主導(dǎo)企業(yè)年金市場的潛力和資格。它的核心優(yōu)勢在于能提供多樣化的企業(yè)年金產(chǎn)品、能提供企業(yè)年金基金管理的綜合服務(wù)以及具有的強大的銷售能力。
　　 第二步進入到養(yǎng)老保險公司的微觀經(jīng)營管理領(lǐng)域的研究。具體分析了如何發(fā)揮核心優(yōu)勢主導(dǎo)企業(yè)年金市場的問題。
　　 首先研究了養(yǎng)老保險公司企業(yè)年金產(chǎn)品設(shè)計問題。養(yǎng)老保險公司在企業(yè)年金產(chǎn)品設(shè)計上的先天優(yōu)

4、勢是能夠運用精算技術(shù)和所依托的壽險公司、保險集團的經(jīng)驗來設(shè)計多樣化的產(chǎn)品,但目前也面臨許多困難和問題,如新的信托模式對已有的契約模式的沖擊,DB模式不合法的問題,契約型產(chǎn)品改進與創(chuàng)新的問題等等。本文重點探討了利用精算技術(shù)設(shè)計DC型企業(yè)年金單一計劃,分析了企業(yè)年金集合計劃設(shè)計要點,提出了與企業(yè)年金相關(guān)的投資性保險產(chǎn)品改進的建議和年金化領(lǐng)取產(chǎn)品開發(fā)和創(chuàng)新的觀點和建議。通過分析研究,本文認為面對存在的困難和問題,養(yǎng)老保險公司要加大產(chǎn)品改進和創(chuàng)

5、新的力度。加強精算技術(shù)在信托性企業(yè)年金單一計劃中的運用;對于集合年金計劃這一未來市場競爭的焦點,要把握好政策動向,借鑒國外經(jīng)驗和信托公司的經(jīng)驗積極進行產(chǎn)品研發(fā)準(zhǔn)備;對于投資性保險產(chǎn)品通過在收費、功能和資產(chǎn)配置方面進行改進,將有可能成為未來具有競爭力的企業(yè)年金基金的投資工具;年金化領(lǐng)取產(chǎn)品是保險業(yè)傳統(tǒng)的獨有的優(yōu)勢,養(yǎng)老保險公司要加大開發(fā)力度,并且要進行差異化創(chuàng)新,可以在指數(shù)連結(jié)產(chǎn)品、變額給付產(chǎn)品、聯(lián)合生存和最后生存年金產(chǎn)品方面加大創(chuàng)新力度

6、。
　　 其次研究了養(yǎng)老保險公司企業(yè)年金投資管理。企業(yè)年金基金管理的核心是投資管理,投資管理的核心在于年金資產(chǎn)配置和資產(chǎn)負債匹配管理。資產(chǎn)配置直接決定了年金投資收益水平,而資產(chǎn)負債管理能力直接影響年金給付結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。本文探討了養(yǎng)老保險公司可以運用的資產(chǎn)配置策略以及如何實施基于資產(chǎn)負債匹配管理的企業(yè)年金投資。本文認為,面對企業(yè)年金投資具有的安全性、流動性、長期穩(wěn)定增值和未來投資選擇權(quán)歸個人的特性,結(jié)合近階段我國資本市場的特點,采

7、用投資組合保險配置策略、積極指數(shù)化配置策略、生命周期配置策略是較為穩(wěn)妥和適宜的方式。對于基于資產(chǎn)負債匹配管理的企業(yè)年金投資,本文認為將是我國年金投資管理發(fā)展的方向,也是要主導(dǎo)企業(yè)年金市場的養(yǎng)老保險公司所必須著重加以研究的問題。養(yǎng)老保險公司在資產(chǎn)負債管理方面除了可以利用所依托的壽險公司或保險集團在保險資產(chǎn)負債管理的傳統(tǒng)優(yōu)勢外,在實踐中還可以進一步強化實施專業(yè)化的資產(chǎn)負債匹配管理,在企業(yè)年金的投資運作上保持領(lǐng)先。結(jié)合目前的實際情況,本文認為

8、,新興的養(yǎng)老保險公司企業(yè)年金資產(chǎn)負債管理的應(yīng)用實施主要包括管理組織架構(gòu)的變革、傳統(tǒng)技術(shù)方法和新型技術(shù)方法的運用、信息系統(tǒng)的建設(shè)等。
　　 最后研究了養(yǎng)老保險公司企業(yè)年金銷售和服務(wù)。面對稅優(yōu)政策還沒有推出、年金市場還沒有全面啟動、存量限期市場化、低水平的價格競爭、銀行已經(jīng)獲取受托人資格的現(xiàn)狀。本文認為,養(yǎng)老保險公司已有的競爭優(yōu)勢要通過進一步強化目標(biāo)客戶開拓、抓住市場化機遇、加強渠道整合建設(shè)、加強服務(wù)手段、加強公關(guān)關(guān)系管理等來鞏固和