信用制度建設的理論基礎——基于信用風險管理的視角.pdf

1、泱泱五千年燦爛文明、千萬平方公里廣袤沃土，養(yǎng)育的中華民族屹立世界東方。我中華民族是四大文明古國唯一文化承傳至今的民族，在世界樹立了禮儀之邦的光輝形象。20世紀上半葉，全國各族人民歷舊民主主義革命、新民主主義革命、社會主義革命，消滅了私有制，消滅了階級剝削和壓迫，建立了公有制為基礎的社會主義制度。在消滅封建主義、資本主義殘毒的同時，也消滅了商品經濟賴以存在的產權基礎。 社會主義公有制有集中力量辦大事的優(yōu)勢，但是在20世紀60和70

2、年代經濟運行效率低下的問題突現。于是70年代末開始改革開放，著手解放、發(fā)展生產力，90年代提出建設社會主義市場經濟的目標，我國從此走上從計劃經濟向市場經濟轉軌的道路。我們要建設的社會主義市場經濟，是以商品經濟為基礎，信用制度對保障商品經濟的正常運行具有重要作用。市場經濟是與計劃經濟相對的一種經濟體制，它以市場為基本的資源配置方式。市場經濟的基本經濟關系是商品經濟關系，是人們在商品的生產、分配、交換、消費等過程中形成的相互之間的關系。市場

3、經濟體系的建設和完善，需要理解、把握商品經濟的客觀規(guī)律，通過商品經濟制度的建設和完善，保障商品經歷的各個經濟環(huán)節(jié)正常運轉，以降低交易成本、提高交易效率、促進國民經濟的發(fā)展。商品經濟交換環(huán)節(jié)發(fā)展到一定程度，產生跨期交易，商品交易雙方的交易行為不在同一期完成，又稱之為信用交易。信用交易形成的交易主體之間的信用關系，構成了商品經濟社會的基本社會經濟關系。信用交易的存在導致交易主體面臨對手是否履約的問題，即承擔相應的信用風險。如果交易對手誠實可

4、靠，交易風險劇減，交易費用大降，交易行為順利完成。因而良好的信用交易關系促使商品交易主體方便、快捷地獲取交易對手真實信息，避免信用風險轉化為現實損失，提高整個國民經濟運行效率。 然而特定的轉軌背景導致我國與信用交易相關的制度沒有得到較好的建設和發(fā)展。為管理控制信用交易中的信用風險，社會各主體的活動和形成的相應游戲規(guī)則總稱為信用制度。信用體系則是按照一定的標準對信用制度的組成部分進行分類的結果。我國目前處于特定的經濟轉軌階段，信用

5、制度建設大環(huán)境與其它發(fā)展中國家相對照，具有一定的相似性和特殊性：一是與其他發(fā)展中國家類似，從傳統(tǒng)農業(yè)經濟邁向現代工業(yè)經濟，缺乏成熟而健全的企業(yè)制度、金融制度以及與此相關的金融監(jiān)管制度、市場體系，從而導致社會的信用基礎薄弱，整個金融體系運行風險過大。二是特殊在于中國是從計劃經濟走向市場經濟的轉型經濟，以公有產權為基礎的計劃經濟制度對建設產權明晰的市場經濟信用制度存在較大的影響。信用制度，以產權明晰為前提、債權債務為基本表現形式，在我國改革

6、開放后建設市場經濟過程中，存在先天的不足：①社會主義改造消滅了私有制，形成以公有產權為基礎的社會主義經濟制度。公有產權的存在，削弱或消除了社會經濟主體的產權約束。以行政權力為基本分配原則的情況下，只要有指標、有關系，資源約束條件消失，也使信用存在的前提產權明晰的條件消失。②商品經濟的發(fā)育程度影響和決定著信用的發(fā)育和與之相關制度的建設。改革開放前不存在商品交換關系，商品交換消失，信用賴以生存的商品經濟基礎消失。③傳統(tǒng)的計劃經濟影響依然存在

7、社會經濟生活的各個領域，政府以行政權利參與市場，削弱或破壞了商品經濟交易的基本原則：主體的平等性。政府的超然地位導致其參與經濟活動的非公平性。 針對信用制度在市場經濟的重要地位和我國信用制度存在的不足，我國最高領導層近幾年從不同的場合都明確提出建設、完善信用制度的要求。2002年11月，黨的十六大報告明確指出“整頓和規(guī)范市場經濟秩序，健全現代市場經濟的社會信用體系”。黨的十六屆三中全會通過的《關于完善社會主義市場經濟體制若干問題

8、的決定》明確指出：“建立健全社會信用體系。形成以道德為支撐、產權為基礎、法律為保障的社會信用制度，是建設現代市場體系的必要條件，也是規(guī)范市場經濟秩序的治本之策。增強全社會的信用意識，政府、企事業(yè)單位和個人都要把誠實守信作為基本行為準則。按照完善法規(guī)、特許經營、商業(yè)運作、專業(yè)服務的方向，加快建設企業(yè)和個人信用服務體系。建立信用監(jiān)督和失信懲戒制度。逐步開放信用服務市場?！睖丶覍毧偫碓谑畬萌舜蠖螘h的《政府工作報告》中在談到“加快社會信用體

9、系建設”時指出要“抓緊建立企業(yè)和個人信用信息征集體系、信用市場監(jiān)督管理體系和失信懲戒制度”。 建設信用制度，首先要區(qū)分的是信用與誠信。他們既相互聯系，又相互區(qū)別。相似的是它們都是為了促使交易的完成而形成的一種約束制度。不同的是誠信存在于社會生活的各個角落，僅受道德的約束，而信用僅存在于商品交換領域，受法律、法規(guī)等制度的約束。與誠信相關的規(guī)則形成的是非正式制度，與信用相關的規(guī)則形成社會的正式制度。因而誠信作用的范圍更廣，信用與商品

10、交換相聯系、作用范圍相對較窄。 對于怎樣建設與市場經濟相適應的信用制度，理論界作了大量的探討。主流觀點認為經濟學意義上的信用是一種特定的債權和債務關系。關于信用體系構成的認識主要來源于對實踐的歸納，多數人認為該體系應包括相關的法律制度、征信系統(tǒng)和政府信用管理機構等。 論文第一部分為第一章導論，把我國信用制度建設大環(huán)境與其它發(fā)展中國家相對照，分析我國的相似性和特殊性，提出公有產權為基礎的計劃經濟體制是信用缺失的根本原因。公

11、有產權混淆、模糊了信用交易的資源約束，形成無債權債務的信用關系，降低經濟效率。結合市場經濟體制產權明晰的特點，提出以產權明晰為基礎、有債權債務信用關系為主體、為其服務的非債權債務信用關系起重要作用的信用體系是我們信用制度建設的目標。 論文第二部分進行信用制度建設的理論構建，主要體現在第二到六章。如果說信用制度是為管理控制信用交易中的信用風險，社會各主體的活動和形成的相應游戲規(guī)則的總稱。風險管理的一般理論包括風險識別、風險衡量和風

12、險管理。那么信用制度建設的基本理論也應包括：信用風險的再認識、信用風險的衡量和信用風險的管理三大部分。論文中信用風險的再認識包括信用風險產生的根源、信用風險的表現形式、信用風險對經濟效率的影響三小部分，在章節(jié)上體現在第二章信用交易、信用風險和信用制度，第三章信用交易形式和信用關系分類，第四章信用風險對經濟效率的影響。 第二章從基本的物權理論出發(fā)，沿著權利、交易、信用交易、信用風險、信用制度、信用制度建設的邏輯，深入探討這些概念的

13、內在聯系，落腳到信用制度建設的本質：信用制度是為管理控制信用交易中的信用風險，社會各主體的活動和形成的相應游戲規(guī)則的總稱。進而引入虛擬案例，討論了產權明晰與信用制度之間的邏輯和數量關系，為后面的研究奠定理論基礎。 第三章信用交易形式和信用關系分類，從信用交易表現形式的歷史發(fā)展軌跡和內在的演變邏輯，去分析不同信用交易形式演變形成的信用關系結構，而每一種信用交易形式就對應一種信用風險的表現形式，因而可以通過信用交易的不同形式，去分析

14、信用風險的不同表現形式，從而思考信用交易形式的結構與信用制度建設的關系。信用交易的形式發(fā)展擴大了信用關系包涵的范圍，信用關系已經由基礎的有債權債務的信用關系發(fā)展到了為信用關系服務的非債權債務信用關系。非債權債務信用關系按照最后是否可能轉化成債權債務信用關系，可以分成或有債權債務信用關系和純債權債務信用服務。信用制度目標是有效的管理控制信用交易中形成的信用風險，因而信用制度的建設內容就必須伴隨信用關系的發(fā)展而發(fā)展，信用制度的建設就必須對兩

15、大基本類別信用關系涉及市場分別進行引導、規(guī)范和建設。 第四章是信用風險對經濟效率的影響，比較在不存在以保險和擔保為代表的、為有債權債務信用關系服務的非債權債務信用關系的情況下，經濟體的衡量指標與存在信用風險管理體系的情況下經濟體衡量指標的前后差異，從而得出非債權債務信用關系中信用風險管理體系對經濟發(fā)展規(guī)模、速度做出的貢獻，當然也就分析出來信用風險的存在對經濟規(guī)模和發(fā)展速度的影響。以保險和擔保為代表的非債權債務信用關系中，在存在交

16、易成本的情況下，如果增加保險或擔保等信用風險分攤市場的建設，增加它們的競爭激烈程度，可以有效的增加社會的分工和產出，也就闡明信用制度建設的重要性。 第五章信用風險的衡量，將對信用風險衡量理論的發(fā)展、信用風險量化模型進行梳理。歸納了衡量信用風險的古典模型、過渡模型到現代模型，追蹤該領域的最新發(fā)展，展示了信用風險衡量的主流研究衡量模型，特別是比較完整的對現代分析方法進行了追蹤研究。 第六章信用風險管理，對國內外古往今來的信用

17、交易活動的風險管理進行回顧，結合前面幾章的理論鋪墊，提出了風險完全承擔、完全轉移和部分轉移的完整信用風險管理體系；結合新出現的信用衍生產品，擴大了信用風險管理模式；深入分析了非債權債務信用關系中擔保公司可能的贏利能力和模式；引出了行為金融學出現對傳統(tǒng)信用風險管理理論的挑戰(zhàn)。 論文第三部分是第七章，根據前面構建的以產權明晰為前提、有債權債務信用關系為主體、為其服務的非債權債務信用關系起重要作用的信用風險理論，對信用制度的建設提出具