金融自由化過程中的房地產價格波動：形成機制與風險防范.pdf

1、從20世紀70年代開始，主要發(fā)達資本主義國家開始了金融自由化的過程，減少了對金融業(yè)的管制，促進了市場機制作用的發(fā)揮，帶動了金融業(yè)的繁榮和國民經(jīng)濟的發(fā)展。此后部分發(fā)展中國家也開始自由化方向的改革，在一定程度上促進了本國經(jīng)濟的發(fā)展，但是從80年代以后這些實行金融自由化改革的國家，都不同程度上出現(xiàn)了包括房地產價格暴漲暴跌在內的資產價格波動，對國民經(jīng)濟的發(fā)展造成了巨大的影響，國內外許多經(jīng)濟學家分別從金融脆弱性、信息不對稱、金融加速器、災難短視癥

2、及羊群效應等方面進行論證分析金融自由化與房地產價格波動是否具有內在聯(lián)系。 本文在前人研究的基礎上，運用跨期均衡的方法和貨幣內生理論分析各種資金進入在房地產價格波動中的作用，并分析了由此而造成的金融風險問題和國民經(jīng)濟的結構性問題。并用面板方法對我國各省的數(shù)據(jù)進行了實證檢驗，分析了我國金融自由化改革中銀行部門與房地產業(yè)的關系，我國目前銀行部門是房地產業(yè)資金來源的主要渠道，隨著金融領域的改革不斷推進，銀行部門之間競爭更加激烈，外部資金

3、也更加容易進入國內，金融部門中大量資金投入能夠獲得高利潤，并能保值的房地產部門，使房地產價格波動與銀行資金和外部資金的進入聯(lián)系更加緊密，這些資金的大量進入容易導致房地產價格的暴漲暴跌，使銀行風險加大，并造成國民經(jīng)濟發(fā)展失衡。我國房地產價格經(jīng)歷了90年代初期的上漲和之后的下跌過程，現(xiàn)在又進入一個新的上漲階段，目前我國各地房地產價格都有明顯的上漲，大量銀行資金和外部投機資金進入房地產業(yè)，使房價收入比不斷上升，居民買房出現(xiàn)困難，因此論證金融改