中國商業(yè)銀行利差影響因素實證分析與對比.pdf

1、隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，我國以商業(yè)銀行為代表的間接融資渠道遭到擠壓，盈利空間不斷縮小。同時，2015年10月人民銀行宣布存款利率上限的放開標(biāo)志著中國利率市場化改革在形式上的正式完成，代表了我國市場化改革的新起點。在此之后，我國銀行存貸利率的制定會充分發(fā)揮市場在資源配置中的作用，會依據(jù)市場資金供求情況和行業(yè)競爭程度，盡力消除利率管制等人為弊端。傳統(tǒng)存貸款利差收入作為我國商業(yè)銀行利潤收入的主要來源，是衡量我國商業(yè)銀行經(jīng)營效率的主要指標(biāo)之一。利

2、差過高會加重我國商業(yè)銀行對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的依賴，減少我國商業(yè)銀行競爭動力，阻礙銀行進行金融創(chuàng)新和多元化業(yè)務(wù)經(jīng)營，最終不利于銀行轉(zhuǎn)型;利差過低會導(dǎo)致商業(yè)銀行經(jīng)營困難，抑制商業(yè)銀行貸款積極性，影響資本市場資金流通。因此商業(yè)銀行要保持一個適當(dāng)?shù)睦钏?，研究利差的決定因素就顯得尤為重要。研究表明，銀行可以通過有針對性的改變相應(yīng)因素來調(diào)整利差，提高銀行運作效率、促進資金有效流動。
　　本文從利差的定義、利差決定因素的理論模型和影響利差的因素三個

3、角度對國內(nèi)外相關(guān)研究進行梳理并評述，意在說明目前國內(nèi)外對利差決定因素的研究情況，從而為本文尋找理論基礎(chǔ)。本文把Maudos&Guevara提出的擴展的交易者模型作為本文模型的出發(fā)點，在分析宏觀外部因素、行業(yè)因素和銀行內(nèi)部因素對商業(yè)銀行利差影響因素的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國實際情況選擇了影響我國商業(yè)銀行存貸利差的十個變量指標(biāo)，運用個體固定效應(yīng)模型，對我國36家銀行2006-2014年平衡面板數(shù)據(jù)進行實證分析。之后本文通過對我國大型銀行、股份制銀行

4、和城市商業(yè)銀行的利差影響因素分別進行回歸比對，分析相同的因素對我國不同類型銀行利差的影響差異，在得出結(jié)論的同時寄予一定政策建議。
　　第1章為緒論部分。本部分介紹了本文的研究背景，說明了利差在我國商業(yè)銀行中的扮演的重要角色與研究利差決定因素的意義，同時本部分介紹了本文的研究方法、研究內(nèi)容和邏輯結(jié)構(gòu)，最后指出本文的創(chuàng)新點和不足，從而為下文的論述作鋪墊;
　　第2章是文獻綜述部分。本部分從利差的定義、利差決定模型和利差決定因素三

5、個方面分別梳理了國內(nèi)外相關(guān)研究。通過回顧，本文發(fā)現(xiàn)目前學(xué)術(shù)界對利差的定義還沒有取得統(tǒng)一意見，但大部分學(xué)者會選用一般利差或凈利差來進行研究。國外對利差的研究分為宏微觀兩個方面。學(xué)術(shù)界一般用Ho&Saunders在1981年提出的交易者模型作為宏觀利差研究的理論基礎(chǔ)，后來的研究大多是對此模型的修正和補充;微觀層面的研究主要以Wong(1989)為代表，依據(jù)廠商效用最大化原則使存貸款供求達到均衡。對利差決定因素的綜述主要圍繞發(fā)達國家、轉(zhuǎn)型國家

6、和發(fā)展中國家的不同的研究結(jié)果。而國內(nèi)由于利率市場化起步較晚，對利差的研究時間較短、研究較淺，大多參考國外的研究方法，且研究目標(biāo)大多集中在上市銀行，因此忽視了對中小銀行的研究。
　　第3章是本文的理論基礎(chǔ)。首先，通過對前人研究模型的總結(jié)，本文選擇Maudos&Guevara(2004)提出的擴展的交易者模型作為本文研究的模型理論基礎(chǔ)并對此模型進行了詳細說明。接著，本部分結(jié)合我國實際情況，從宏觀外部環(huán)境、行業(yè)競爭因素和微觀內(nèi)部因素三個

7、角度分析了我國商業(yè)銀行存貸利差的影響因素與這些因素的影響程度和影響方向。
　　第4章為本文的核心部分，實證分析各影響因素對我國商業(yè)銀行存貸款利差的影響。文章首先把我國商業(yè)銀行存貸利差、存款利率和貸款利率分別與國際主要六個地區(qū)進行對比，發(fā)現(xiàn)與其他國家相比，我國商業(yè)銀行利差保持在適中水平，但我國存貨款利率相較他國普遍偏低;接著，本部分把我國不同類型銀行的存貸利差水平進行對比，分析不同類型銀行利差水平的不同，發(fā)現(xiàn)我國利差會隨著銀行規(guī)模的

8、增加而減小，為之后的研究做了鋪墊。
　　同時，本文使用Bankscope數(shù)據(jù)庫，選取我國36家銀行2006-2014年平衡性面板數(shù)據(jù)進行實證分析。本部分首先說明指標(biāo)的衡量標(biāo)準與選擇原因。其中，凈利差為被解釋變量，被定義為利息收入與平均生息貸款之比減去利息支出與平均生息存款之比;解釋變量為銀行風(fēng)險厭惡度（所有者權(quán)益與總資產(chǎn)之比）、銀行經(jīng)營情況（成本收入比）、銀行資產(chǎn)質(zhì)量（滯后一期的不良貸款率）、銀行流動性（流動資產(chǎn)與客戶及短期資金之

9、比）和銀行多元化經(jīng)營（銀行非利息收入）;控制變量為行業(yè)集中度(HHI)、經(jīng)濟增長情況(GDP增長率)、通貨膨脹水平（通貨膨脹水平）、利率政策（1年期人民銀行存貸款基準利差）和金融深化程度（M2與GDP之比）。
　　然后，本文對全樣本進行回歸，分析我國商業(yè)銀行凈利差的決定因素及其影響程度大小。實證結(jié)果表明我國商業(yè)銀行存貸款凈利差與銀行不良貸款率、流動性風(fēng)險、市場集中度、通貨膨脹率、人民銀行利率政策正相關(guān)，且不良貸款率受宏觀因素影響程

10、度較大;與經(jīng)營效率、多元化經(jīng)營和經(jīng)濟增長負相關(guān);與銀行風(fēng)險厭惡程度無關(guān)。
　　為了進一步分析不同類型銀行利差決定因素的差異，本部分最后把樣本銀行劃分為大型銀行、股份制銀行和城市商業(yè)銀行三類，并對三類銀行分別進行回歸分析與對比。實證結(jié)果顯示大型銀行、股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行的利差影響因素有所異同。對三類銀行而言，宏觀外部環(huán)境對凈利差的影響顯著大于微觀因素的影響。并且不同類型銀行的凈利差都受到各銀行多元化業(yè)務(wù)程度的影響且影響水平顯

11、著，其影響程度會隨著銀行規(guī)模的增加而增加。同時，市場集中度也對三類銀行的存貸利差有較大影響，尤其是對大型銀行和股份制銀行。除此之外，大型銀行凈利差還受到資產(chǎn)質(zhì)量的影響;股份制商業(yè)銀行受到資產(chǎn)質(zhì)量和管理水平的影響;城市商業(yè)銀行會受到管理水平和銀行流動性兩個微觀因素的影響。
　　第5章為結(jié)論部分，在理論和實證分析的基礎(chǔ)上，對全文進行了總結(jié)。
　　第6章是政策建議，通過實證分析結(jié)果，針對現(xiàn)實問題，對縮小我國存貸款利差，促進銀行轉(zhuǎn)型

12、提出了切實性政策建議。首先，銀行應(yīng)做到以下三點:加強流動性管理水平，將流動性保持在合理區(qū)間;增加貸款的精準性，引導(dǎo)資金流向中小微企業(yè)，從而促進信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化轉(zhuǎn)型;提高銀行對流動性管理的專業(yè)化水平，從全局角度把握資產(chǎn)負債流動性。其次，銀行尤其是中小銀行應(yīng)加強信用風(fēng)險管理，加強信貸發(fā)放決策的科學(xué)性，建立完善的風(fēng)險評級制度和信貸審查機制，統(tǒng)一審核標(biāo)準，獨立審核部門，加強相關(guān)人員教育，最大限度避免由于主觀人為因素產(chǎn)生的授信信用風(fēng)險。然后，銀行應(yīng)調(diào)

13、整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，進行多元化業(yè)務(wù)創(chuàng)新，加大對中間業(yè)務(wù)的投入，減少對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的依賴，提高核心競爭力，以此抵御互聯(lián)網(wǎng)金融和資金脫媒帶來的壓力。最后，銀行應(yīng)提高經(jīng)營管理水平，提高員工忠誠度與工作積極性，實行差異化戰(zhàn)略，充分利用信息技術(shù)實現(xiàn)效率管理。
　　本文創(chuàng)新點主要有以下幾個方面:
　　(1)本文通過與國際六大區(qū)域?qū)Ρ妊芯苛宋覈虡I(yè)銀行存貸款利差的適中性。我國學(xué)者之前對我國商業(yè)銀行利差水平是否適中的研究多集中于與歐美發(fā)達國家銀行相比，

14、并未著眼于世界其他地區(qū)。本文通過把我國利差與其他國家相對比，從國際的角度對我國利差是否適中進行了闡述。
　　(2)本文著重比較了大型銀行、股份制銀行和城市商業(yè)銀行利差影響因素的不同。以往的研究大多研究上市商業(yè)銀行，且很少把銀行細致分類并做對比研究，本文把我國商業(yè)銀行分為三個類型，并詳細比較研究了不同類型銀行影響因素的差別，嘗試解釋差別背后反映的經(jīng)營理念的不同，這彌補了國內(nèi)在此方面的不足。
　　(3)研究數(shù)據(jù)較新，之前的研究多