CAPM在滬深股市的有效性檢驗及兩市聯動性的統計分析.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、作為現代金融理論基石之一的資本資產定價模型(CAPM)出現于20世紀60年代，由Sharpe(1964)，Lintner(1965)以及Mossin(1966)提出并使之完善，是第一個關于金融資產定價并且可用于計量檢驗的均衡模型。由于模型的簡捷性和可操作性，被大量應用于投資分析和經驗檢驗。對于資本資產定價模型在中國股市的有效性檢驗，近年來關于這方面的文章已逐漸增多，由于他們在分析時所應用的數據不盡相同，分析的時期也不一致，得出的結論大相

2、徑庭，特別地有些文章數據的取樣明顯不具有隨機性，致使得出的結論存在偏差。本文的寫作目的是把所學的統計方法用來研究資本市場，實證分析不同于其他分析之處在于本文結合中國股市的交易制度的變化情況，相應分成三個時期，分析三個時期的共性和特性，并在此基礎上實證研究了滬深股市的聯動特征。文章主要內容包括五個部分。第一部分闡述了資本資產定價模型的假設條件及其含義，并簡單介紹了在投資分析中的應用。第二部分回顧了國內外的一些主要研究成果，著重介紹了他們的

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