浙江民營上市公司股權結構與經(jīng)營績效關系研究.pdf

1、股權結構作為公司治理結構的基礎，它首先決定了公司的控制權結構，進而決定了內(nèi)部監(jiān)控機制的構成和運作，并通過內(nèi)部監(jiān)控機制對整個公司治理效率發(fā)生作用，最終影響公司經(jīng)營績效。因此，只有建立合理的股權結構，才能保證公司取得好的經(jīng)營業(yè)績。 本文通過理論研究和實證研究相結合的研究方法，運用描述性統(tǒng)計、多元線性回歸等統(tǒng)計方法對浙江民營上市公司股權結構現(xiàn)狀、經(jīng)營績效現(xiàn)狀、股權結構與經(jīng)營績效關系進行了研究，并進一步提出民營上市公司股權結構優(yōu)化、提高

2、經(jīng)營績效的政策建議。 文章選取2002-2004年50家浙江民營上市公司的面板數(shù)據(jù)作為研究對象，以ROE值作為經(jīng)營績效評價指標，從股權集中度、股權構成兩方面探討了公司股權結構與經(jīng)營績效之間關系。研究發(fā)現(xiàn)，股權集中程度與經(jīng)營績效正相關；第一大股東持有的法人股比例與經(jīng)營績效正相關、其余法人股比例與經(jīng)營績效負相關，自然人股比例與經(jīng)營績效正相關，國家股比例、流通股比例與經(jīng)營績效無關。 本文認為，保持股權結構的適度集中，積極配合股